【www.guakaob.com--证券考试】
基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。下面是中国招生考试网www.chinazhaokao.com 小编为大家带来的基金投资 基金的投资，希望能帮助到大家!
1、根据募集方式
根据募集方式不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金。公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。
2、根据能不能挂牌交易
根据能不能在证券交易所挂牌交易，证券投资基金可分为上市基金和非上市基金。上市基金，是指基金份额在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。比如交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)、封闭式基金。非上市基金，是指基金份额不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。包括可变现基金和不可流通基金两种。可变现基金是指基金虽不在证券交易所挂牌交易，但可通过“赎回”来收回投资的证券投资金，如开放式基金。不可流通基金，是指基金既不能在证券交易所公开交易又不能通过“赎回”来收回投资的证券投资基金，如某些私募基金。
3、根据运作方式
根据运作方式的不同，证券投资基金可分为封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金。封闭式证券投资基金，可简称为封闭式基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间(也称“封闭期”)内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、债权性和监督性等重要特点。
开放式证券投资基金
开放式证券投资基金，可简称为开放式基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。从组合特点来说，它具有股权性、存款性和灵活性等重要特点。
4、根据组织形式
根据组织形式的不同，证券投资基金可分为公司型证券投资基金和契约型证券投资基金。公司型证券投资基金，简称公司型基金，在组织上是指按照公司法(或商法)规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司(或类似法人机构);在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券。
契约型证券投资基金，简称契约型基金。在组织上是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织;在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。
第一节 根据需要买基金
基金、信托、集合理财，谁更适合您?
编者的话：
基金公司频发基金、信托公司力推资金信托、券商集合理财产品也有望扩容，对于那些不敢贸然入市炒股的投资者来说，该选择谁呢?投资之前，应该了解三类投资品种的区别，为投资选择做好准备。
证券投资基金、资金信托、集合理财这三类投资品种，在运作机制、退出机制、风险收益颇有不同，投资者应根据自身的财力和投资偏好，选择适合于自己的投资品种。
三大投资品运作有何区别
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的管理、运作主体不同。证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品分别由基金管理公司、信托投资公司、具备客户资产管理业务资格的证券公司管理、运作。
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的投资对象不同。集合资产管理产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券;证券投资基金的投资对象为除证券投资基金外，在证券交易场所流通的证券和货币市场的金融品种;资金信托产品的投资对象原则上没有什么限制。投资对象的差异，也标志着盈利模式上存在较大差异。集合资产管理产品难以规避证券市场系统性风险;除货币市场基金外，证券投资基金也较难规避证券市场系统性风险;如果没有投资证券的因素，资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关。
投资者退出机制有何不同
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。证券投资基金的投资者，可以将所持份额赎回或转让。集合资产管理产品和资金信托产品不得公开发行，因而也不能在证券交易场所流通。但集合资产管理合同可以约定，当客户在单个开放日申请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申请，并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日。而信托文件有效期限内，受益人则可以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权。
应了解不同产品的个性
证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。《证券投资基金法》第二十条规定："基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失"。人民银行《信托投资公司管理办法》第三十二条规定："信托投资公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益"。《证券公司客户资产管理业务试行办法》第四十一条："证券公司从事客户资产管理业务，不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺"。
新人理财 应该买什么基金?
作为一个踏入职场不久的年轻人，没有较多的财富积累，因此在投资方面，安全是考虑的首要因素，此外方便也是考虑的重点，然后才是收益。综合比较后货币市场基金成了我的投资选择。
货币市场基金，除了本金安全外，每月还能获得相对稳定的收益，虽然每月有多有少，可总归比活期高，更能与一年期定期储蓄收益率相媲美;同时兑取方便、快捷，只需提前两个工作日赎回，方便进行资金安排。
对于像正处于财富积累阶段的年轻人，适合投资货币市场基金，既能有效控制和分散投资风险，又能提高短期闲置资金的收益，可谓一举两得。
初入市的投资者该怎么选择基金?
问：我开通了基金网上交易，选择账户登记时却总是通不过银联确认，不知何故?
银华基金：在网上交易里登记基金账户是提供给原在代销机构开立基金帐户的客户。客户若想通过带有银联标志的银行卡注册，其银行卡需开通银联转账功能，但不是所有地区的银联卡都能开通此功能，具体开通城市请登陆http：//www.chinapay.com.cn网站查询。目前只有兴业银行卡是全国范围开通的。
问：请问开放式基金的单位资产净值是如何计算的?
汇添富基金：T 日基金资产净值=基金总资产-基金总负债
T 日基金单位资产净值=T 日基金资产净值/T 日发行在外的基金单位总数
其中，总资产是指基金拥有的所有资产(包括股票、债券、银行存款和其它有价证券等)按照公允价格计算的资产总额;总负债是指基金运作和融资时所形成的负债，如应付管理费、应付托管费、应付利息、应付收益等;开放式基金的单位总数每天都不同，必须在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资产净值，以此作为投资者申购赎回的依据。基金的申购和赎回每天都会发生，所以作为交易依据的基金单位资产净值必须在每天的收市后进行计算，并于次日公布。
问：现在基金发行这么多，初入市的投资者该怎么选择基金?
国投瑞银基金：选择基金有三个重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就是将钱交给基金管理公司管理，因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。其次是根据自己的情况选择基金产品。每只基金都在其产品说明书中对它的投资进行了约定，不同的基金产品之间有一定的区别。有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收益，但同时也会有较大的风险;另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小，但收益可能也会低一些。因此，投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。最后是比较各基金的收费情况，目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同类型的基金之间进行比较，从而控制投资的成本。
初次买基金该怎样做?
了解基金的种类
根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金;80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金;仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金;投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。
从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高;风险小，收益也相应要低一些。
选择适合自己的基金
首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金;若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。
其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。
第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率=(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。
费用如何计算
购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳”认购费”;二是在购买老基金时需要缴纳”申购费”;三是在基金赎回时需要缴纳”赎回手续费”。一般认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%(货币市场基金免收费用)。
基金认购计算公式为：认购费用=认购金额×认购费率。净认购金额=认购金额-认购费用+认购日到基金成立日的利息认购份额。
基金申购计算公式为：申购费用=申购金额×申购费率。申购份额=(申购金额-申购费用)÷申请日基金单位净值。
基金赎回计算公式为：赎回费=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。
基金投资有技巧
投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略(货币市场基金另外)。以下一些经验可供初购基金的投资者参考：
1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。
2、对购买基金的方式也应该有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。一是可以采用”金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟，打算买某一基金，可以先用1/2的资金申购，如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位”建仓”完毕。这就像一个”金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。二是可采用”成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂，只需要与销售基金的银行签订一份”定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。三是可以采取”价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量;反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。
3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
4、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金介绍和分类，就脑子发昏，没了方向。即使有晨星、中信等评级机构做的评级，也不太明白自己应该买哪一个品种里的哪一只基金为好。
其实，选择基金的第一步，是了解基金的种类，然后才谈得上选择适合自己的一只或多只基金，构建自己的投资组合。基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同，区分为不同的类型。投资人可以依照自己的风险属性自由选择。在此，我们详细为大家介绍一下基金的种类。
开放与封闭式基金。基金有开放式与封闭式之分。对开放式基金而言，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易(LOF和EFT除外)。开放式基金每天只有一个净值报价，买进和赎回都是按照净值进行，没有折溢价的情形。股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值。基金规模随投资人的买卖而增减。而封闭式基金，则是发行份额数固定，发行期满、基金募集达到预计规模后，即不再接受投资人买进或卖出，故称为封闭式基金。基金成立后在证交所挂牌，之后投资人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同，须通过证券经纪商买卖。买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定。因此，封闭式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日计算的净值。
依投资策略，基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：以追求资本的最大增值为操作目标，通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等数据，最具冒险进取特性，风险/报酬最高，适合冒险型投资人。2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、知名度高的大型绩优公司股票为主。3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股为主要策略，希望能够发现那些暂时被市场所忽视、价格低于价值的个股。4：平衡型基金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益，控制风险，其他的部分则投资股票，以追求资本利得。风险/报酬适中，适合稳健、保守的投资人。5、保本型基金：以保障投资本金为目标，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基金净值决定，净值越高，可投资于股票的部分就越高。在国内，保本型基金基本都有第三方担保。在国外，由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上，通过放大杠杆操作来追求收益。不过，要提醒投资人的是，保本基金并非在任何时间赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险。
买基金应注意什么
投资者要根据自己的实际情况，选择适合自己所需要的基金品种。首先，要仔细阅读基金契约、招募说明书或公开说明书等文件，并从报纸、销售网点公告或管理网站等正规途径，了解基金的相关信息，以便真实、全面地了解基金和基金管理公司的收益、风险、以往业绩等情况。
投资者还要判断一下自己的风险承受能力。如果你厌恶风险，就要考虑投资低风险的保本基金以及货币市场基金，如若风险承受能力很强，则可以投资指数型基金、股票型基金。
其次，你还要考虑到手中的资金，能否进行长期投资，如果不能长期投资，就要选择变现能力好的货币市场基金了。
看好了再买指数与股票型基金：风险较高、收益较好。它是选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买其全部或部分样本股票(债券)，以期获得与该指数相同的收益水平的基金。
偏股型基金，则是以股票作为主要投资对象的基金。据有关专家预测，今年股市无论从宏观政策方面、还是从资金供给方面，都要好于往年，而”负利率”时代的来临，又有利于更多的资金涌向股市，这样就给偏股型基金带来了良好的发展机遇。
货币市场基金：储蓄的替代品。货币市场基金具有流动性好、风险低的特点，具有银行存款无法比拟的优越性。它的诞生，为中小投资者提供了原先只有机构投资者才能进入的市场。在保证流动性和低风险的情况下，货币市场基金的年收益率一般在2%左右，大大高于银行的活期存款利息收入。另外，货币市场基金赎回变现非常方便，投资者当天提出赎回申请，资金在T+2上午九点半前就可以到账。此外，由于货币基金不收取认购费、申购费和赎回费，并且始终能够提供高于银行利率的预期收益，所以它的出现，成了去年股市一道亮丽的风景线。但是，货币市场基金并非没有风险。比如，央行的利率调整和市场的利率波动的风险，货币市场不够发达而导致的流动性风险等，都会给投资者带来意想不到的损失。
存款一族不妨转投货币基金
现在走进任何一家商业银行，一定会看到名目繁多的基金宣传材料，新近出现最多的就是货币市场基金。
货币市场基金是2004年在证券市场登场的，一年来的表现可以用”闪亮”两个字概括。现有几个主要品种年收益率达到2.73%，比一年期人民币定期存款1.8%税后收益率高出0.93个百分点。再和同期的上证综指做个对比，2004年上证综指下降了15.4%，上证国债指数下降了3.81%。显然，货币市场基金成了资金的避风港，这已经得到了一些精明银行”存款族”的认同，华夏银行的工作人员告诉记者，购买货币基金时甚至还有排队的现象发生。
当然，对刚刚开始关心货币市场基金的投资者来讲，要不要成为其”发烧友”，还要先弄清两个问题。
谁适合做”发烧友”
货币市场基金优点主要有三：一是风险低，投资收益来自于高信用等级的短期国债、央行票据等货币市场工具;二是流动性强，有”准储蓄”之称，T赎回、T+2日一早资金到账(华夏银行可做到T+1日下午17：00到账)，其收益一般高于银行存款;三是进出成本低，认购、申购和赎回都是免费。
不过单看这几点，还不忙作决定，还要想想自己的风险偏好，以及未来几年的生活规划。从2004年老货币基金的7日年化收益率来看，接近3%，高于0.58%的活期、1.8%的1年期存款税后收益率。从收益绝对值看，可能远达不到许多投资者的心理预期。按照长城货币市场基金基金经理黄瑞庆的说法，货币市场基金”对既求资金安全，又希望有超越储蓄收益的投资者来说才是合适的”。
对于那些风险承受能力比较高，在股市波动幅度剧烈时有抗击打能力的投资者，股票基金或偏股型基金也许是个好的选择。对于追求稳健收益的投资者，把钱放在银行”睡觉”，还不如投资货币基金。如果未来一段时间有花钱计划，如买车买房，也可考虑货币基金，因为其流动性强，不用特别担心”割肉”而出。
怎样做个”发烧友”
从目前国内货币市场基金情况看，产品同质性非常强。选基金公司，要看看这些指标：公司股东背景、治理结构、专业团队、人员流动情况和操作透明度。把钱交给有良好口碑和操作规范的基金公司，能保证其投资行为能够遵守基金契约。
至于代销银行，就要看你手中的工资卡是属于哪家银行、银行的服务是否令你满意。尤其对”忙人”来说，挤出上班时间一趟一趟跑银行是太烦人。省心的办法就是选择能充分替客户考虑的银行，如华夏银行为客户提供的网上基金服务、电话银行95577服务，还有定期定额服务(在银行开好基金户头并约定每月购买基金金额后就不用跑银行，每个月银行会按你约定的金额自动为你买入基金)，自动获取稳定收益。
工薪家庭如何通过货币市场基金理财
货币市场基金 理财新选择
货币市场基金是一种以银行存款、短期债券(含央行票据)、回购协议和商业票据等安全性极高的货币市场工具为投资对象的投资基金，最早创始于20世纪70年代的美国。目的是将小户的资金集中起来，以大户的姿态出现在金融市场上，以改变存款小户在当时所受的利率歧视。由于投资门槛并不高，它的出现，无疑为绝大多数的投资者提供了一种现金管理的新选择，因此从其一上市，就吸引了大量的目光。
国内从2003年12月底第一只货币市场基金成立开始，其规模始终在飞速递增。至2004年6月30日，比2003年增加了574.75%，到2004年12月31日又比半年前增加了397.70%。目前，我国货币市场基金总规模已达到1424.91亿元。货币市场基金自推出就一直受到投资者的青睐，它的魅力究竟何在?而4月1日《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》(以下简称《通知》)的出台，又将货币市场基金推向目光的焦点。那么被称为”储蓄的替代品”的货币市场基金是否依然能保持原有的投资魅力呢?
对于货币市场基金的优点，我们不妨通过下面的这个案例加以说明。
案例
某工薪家庭，每月得还房贷1300元，每年得交保险费1.42万元，讨厌在银行排队，以往都是每年年初一次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款。
专业理财师建议：
每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高，若通过国债或人民币理财产品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品，而且还需要去排队买卖，因此建议通过网上银行购买货币市场基金，在每个还款日前的3天卖出适当金额的基金，这样既可以不必排队而做到如期还款，又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。平时存活期享受的是0.576%的活期储蓄收益(税后);而买入货币市场基金，以华安现金福利基金为例，这只基金最近的7天年化平均收益率都在3.0%左右，是活期的5倍多，申购赎回都免手续费，而且还免利息税。
分析：
以上这个小案例里面，专业理财师很好的利用了货币市场基金收益较高、流动性较强和买卖方便的优势，为该家庭的情况提供了很好的解决方案。
货币市场基金适合那些追求低风险、稳定收益的投资者。它的7日年化收益率普遍保持在3%左右，较其他低风险的投资产品，比如定期储蓄、一年期国债或人民币理财产品，其投资收益率更高一些。同时，货币市场基金的申购与赎回不需要支付任何费用，并且其取得的收入也是不加税的。这样算下来，其在收益方面的优势可见一斑。
在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言，新进的申购资金可以投资加息后收益率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短，基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上。因此当银行加息后，货币市场基金的收益率会随之自动升高，投资者不需要办理任何手续。也就是说，在市场利率上升时，能较好地规避利率风险。
为进一步规范货币市场基金的投资运作，自4月1日起，货币市场基金开始按照《通知》的新规定运行。对于投资者而言，了解新规定对投资会有很大帮助。
货币市场的高收益是由于高财务杠杆操作放大资金规模，投资较长期产品产生的，而新规定中对以上两点分别做了细致和明确的规定。首先，《通知》规定基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%，比之前的40%降低了一半，这一规定即大大降低了基金投资中的杠杆作用，减少了融资，势必会减少投资的收益;《通知》还规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过180天，而不再是以前只要求投资组合的平均期限在公告日达到这个指标，也就是说，今后的基金不再可能投资收益较高的长期债券，这对于基金的收益也将产生负面的影响。
但是投资者也不必过于担心，原因是基金公司事先已经对新规定的内容有所了解，而且也对其投资策略做出了一定的调整，出现大幅度下跌的可能性已经不大。
货币市场基金持有期限偏长的高票息债券，以牺牲货币市场基金的流动性来换取高收益率的”激进”投资策略将受到抑制。在新规定执行以前，一旦生息，投资者势必会希望将投资转移到更高收益的产品中而使货币市场基金面临大额赎回的压力，基金的风险也就会随之来临。而新规定的推行，强制的保证了货币市场基金的高流动性，使其能够应对这样的风险，保证了投资者的安全性。同时，财务杠杆的调低，同样会降低基金的负债比例，从而降低投资者的风险。
货币市场基金作为一种新的现金管理工具，还处于发展的初期阶段，尚有许多需要调整和修改的地方，相信今后市场上还会出现更多更新产品，而”了解产品的特性，及时跟踪市场的相关信息”将成为您投资成功的制胜法宝。
基金投资小知识：小女生巧买货币基金
现在人家里都有点闲钱，很多人会存银行活期了事。不过在本小姐眼里，这些钱也可以利用起来，给自己赚点买衣服的小钱。
挺早以前就听说过货币基金，但因为从前年10月就开始看楼打算买房子，那时候也不知道货币基金的赎回只要T+2，所以自己的钱都是简单的存个半年或三个月的定期。毕竟，比起以前男朋友的几万块钱全放活期上，存定期的利息还高点。男朋友一直觉得基金和股票一样风险很高，对基金一知半解的我也没办法说服他。
到了去年10月，终于看中了一套房子。因为原本预算的首付是15万，结果房子价格比我们预期的低一些，而且订的早，也给了点折扣，首付实际只付了12万。手头上一下子有了3万元的闲钱，就开始思量怎么打理这点闲钱。
上网恶补了几天基金知识，用三寸不烂之舌说服了男朋友，决定投资货币基金。挑了又挑，选了又选，决定买华安现金富利和南方现金增利。打算每种先买两万，看看收益怎么样。刚好这时男朋友和我都发了工资还有季度奖，凑了8000元出来，又翻出以前的几个存折，都是每个上面有三五百块钱，全部取了出来，凑了1500，还差500。灵机一动，把放了大半年因为很新舍不得花的”利是”拿了出来。去银行存钱，把柜台营业员都快笑死了，有100的、50的、还有一摞10块的。(呵呵，就是那500块”利是”了)。终于在去年10月31日，顺利买进了华安现金富利和南方现金增利各两万。
顺便说下步骤，我是在工行买的，先是办了一张卡，开通了网上银行的服务(这样方便自己在家上网买进卖出)，把钱存到卡里，然后告诉银行大堂经理，我要买基金，填了两张表，签了名，就可以了。只需要第一次去银行柜台，以后就可以自己在网上操作了。
买了货币基金后的头几天，自己的兴奋劲还没过，每天都通过网上银行查看有没有分红。结果总还是那两万块。觉得挺失望的，就好几天没看，到去年11月16号又看了一下，华安的两万元变成了20010.72，一下子高兴坏了。才十几天都有十块钱的盈利了。赶紧再看南方的，发现还没变。这里说一下，南方的分红日期好像比华安的要晚两天。到19号才看见南方也分红了，有20014.25。觉得还是南方不错，于是11月又补了两次南方，一次6000，一次3000。到12月15号左右的时候，查了一下，华安的20000已经变成20041.85了，南方的说已经分红，不过还要到19号才能查询。估计应该收益比华安高才对。顺便说一下，华安的分红公告会说明本月的年化收益率是多少，比较方便。不过南方的收益通常会比较高。还有，个人觉得如果钱长期不用(两年以上)，还是投资点别的理财产品比较合算，我的钱是今年6月左右就要用，所以买了货币基金，可以挣点买衣服的小钱。
规避风险只需正确选三只基金
本报讯有人说，今年是基金年。确实，经过年前的一轮涨势，开放式基金净值都上升，也算是给持有人带来了希望。有了财富效应，今年不少投资者又重新青睐开放式基金了，但眼下开放式基金有几十只，品种繁多，许多人有”老虎吃天无从下口”的感觉。在此，理财专家提醒，对于普通投资来说，只需选三只基金即可规避风险。
第一只：货币基金
货币基金主要投资票据等短期货币工具，最大特点是具有较强的灵活性，一般1～2个工作日即可赎回，并且其年收益一般在2%以上，高于一年定期存款收益，购买货币基金可谓是”存活期的钱，拿定期的收益”，针对这一特点，投资者可以买只货币基金来替代传统的活期储蓄和一年内的定期储蓄。现在各理财报刊和网站经常会刊登货币基金7日年化收益排行榜，可以初选几只”候选”基金，观察一段时间，或查询一下基金的历史收益情况，然后选择一只收益较为稳定的基金进行投资。目前年化收益一直排在前列的主要有南方现金增利、华安现金富利等，投资者可以就近从银行网点购买或网上申购。
第二只：债券基金
债券基金主要投资国债、企业债和可转债，债券投资比率一般为总资金的80%，以两年定期存款税后利率作为业绩基准，在投资风险控制和收益方面具有明显优势，2005年1～10月份净值增长在6%以上的债券基金比比皆是;同时，债券基金的申购和赎回手续费较低，一般为股票型基金的一半，日前推出的短债基金还可以完全免手续费，在赎回上一般实行T+1，收益也非常客观，90日年化收益率为 2.3%左右。选择债券基金应参考其公告的历史净值、最近30日的年化净值增长率等指标。
第三只：股票基金
股票基金主要投资上市公司股票，主要收益为股票红利股票上涨的盈利，其投资股票的基金资产一般不低于总资金的60%。从目前股票基金的净值增长情况，很多基金的年收益超过了10%，这点是货币基金和债券基金望尘莫及的。所以，这时再购买一只股票型基金，可以在灵活性和稳妥性的基础上增加整体投资的收益性。选择股票基金的难度相对大一些，因为股票基金的数量最多，有的基金净值一年增长10%，有的则下滑10%，因此选择这种基金要看基金净值是否稳定增长，同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力。
用好货币基金支付功能 消费理财两不误
在外企工作的张小姐，每月工资到账，就任其躺在银行里吃活期利息，平时则用与工资卡连通的信用卡透支消费。除担心投资风险外，也怕过了透支期而遭罚息，每月还得拿出钱来还房屋按揭款，支付各类账单，如水电费、电话费等，故她不敢贸然将收入用于较长期限的投资。
前不久，听说工资账户所在银行发行的某货币基金，可提供支付功能。张小姐遂和银行签了约，结果发现，利用手头信用卡和借记卡(工资卡)，再结合该货币基金进行组合投资，还真有意想不到的效果。
张小姐简单介绍了她的做法。
在银行(认)申购某货币基金时，与银行签订相关服务协议，根据自已的实际选择自动申购、赎回、及赎回还款等服务。每月5日工资到账后，将部分工资”自动申购”成货币基金，在享受货币基金的收益率(目前市场平均水平约2%)的同时，避免了每月去网点排队缴款申购的麻烦。而日常生活消费，则主要利用信用卡。同时她通过”自动赎回”服务，在每月账单支付日及按揭款还款日前，将该货币基金自动赎回，完成账单支付和按揭款还款。此外还可将货币基金自动赎回以还清信用卡透支款。
如此这般操作一番，实际上等于利用发卡行的资金免费消费，同时货币基金账户又积累了一笔可观的”意外之财”，真正做到了消费理财两不误!
张小姐算了一笔账，目前市场上的货币市场基金平均收益率在2%左右，比0.576%的活期存款税后利率高出数倍。而且货币基金与存款、国债单利计息不同，实行按日计息、按月结转份额，这是复利，长期下来，其中利息差不容小视。同时，她的信用卡在半年内刷卡6次还可免去年费，因张小姐平时消费主要靠透支刷卡，无形中还积累了不少积分奖励，这样1年下来，除享受免年费待遇，还能获得礼品奖励呢!
张小姐提醒投资者，这其中有几个小窍门值得注意：首先要选择属于同一家银行的借记卡(工资卡)、信用卡;其次，可根据自身要求，任选或更改自动申购(赎回)的时间、申购(赎回)的金额，也可随时取消自动申购(赎回)服务。
新闻链接荩荩货币基金本质上是一种现金管理工具，随着其年化收益回归到2%左右，其现金管理工具的本色也越来越凸显出来。
而货币基金的支付功能，是通过银行和基金公司合作，将基金账户、借记卡账户和信用卡账户无缝链接，从而成为一种个人金融理财服务。由此，货币基金借道进入了更广泛的消费市场。
去年下半年，不少基金公司都力图在货币基金支付功能的实现上有所突破。但目前真正开始实施的仅两家：一是南方基金和中信银行合作，推出联名信用卡，持卡人透支消费后，银行自动赎回对应份额的基金进行还款;二是融通基金与民生银行联合推出具有更强大理财功能的货币基金”易支付”业务，赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯费、自动赎回还信用卡透支款的3大功能。
弱市投资基金 避股趋债
2005年，基金发展运行在快车道上，但下半年大盘走势每况愈下，证券投资基金业绩堪忧，债市则牛气冲天，风险较低的配置型基金及债券基金尽显优势。根据国际权威评级机构晨星的统计数据，截至2005年12月9日，股票型基金一年平均回报率为- 1.5%，低于配置型基金的-0.87%，与债券基金的7.33%不能同日而语。配置型基金、债券基金、货币市场基金与保本基金一起，成为投资者的重点选择。
股票型基金盈利有心无力的情况，在2005年底仍然没有改善。根据银河证券基金分析师王群航的统计，在2005年11月份，仅保本基金、货币市场基金和债券型基金实现盈利，其净值分别增加0.01%、0.166%以及0.17%。股债券混合型的基金，也因债市冲高回落，收益率下降，未能守住盈余。偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金的净值，在一个月内分别损失1.9%、1.67%以及1.19%。损失最惨重的仍然为股票型基金，该品种在一个月内净值平均损失2.14%，也就是说，该类型基金的基金净值在一个月内资产减少2.14%。指数基金的净值，也在一个月内缩水0.42%，在各类基金的表现中，仅好于股票型基金。
股票型基金
牛市投资EFT更易获利
2005年，股票市场处于单边下跌态势，上证综合指数自1497点下跌至11月底的1099点，下跌约27%。证券市场低迷导致该类基金业绩平平。据统计，截至12月9日，总共53只的股票型基金，净值大于1元的仅有13只。此类基金的年平均回报率为-1.5%，低于配置型基金，与债券基金更是无法比拟。根据研究报告及预测，2006年证券市场仍将维持震荡走势，不利于股票型基金的发展。
但该类基金中，有一个值得注意的品种，即ETF。湘财证券资深基金分析师曹朝龙指出，随着指数期货等金融衍生品的发展，基金公司等投资机构对ETF的需求将越来越大。这一点，从2005年末ETF相继出炉可见端倪。他认为，ETF在发挥避险工具功能的同时，也可视为不错的投资品种。”只要能判断市场运作，认识到风险所在，并清楚自己风险承受能力的投资者，都可以参与。” EFT作为被动跟踪指数的投资品种，有特定优势，即在股指上升阶段，涨势特别快，而且由于是被动管理，投资者只需判断市场的走向，比研究个股简单得多。
风险提示：虽然基金经理的操控能力和抗风险能力均比一般投资者强得多，但是仍不能完全避免股市不成熟所带来的系统性风险。与此同时，A股市场缺乏必要的避险工具和对冲产品，股票型基金的收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜，市道低迷，股票型基金也无力回天。
配置型基金
根据风险偏好选择资产配置
配置型基金可在债券市场与股票市场之间实现灵活配置，收益与风险取决两个市场的表现，风险比仅投资于股票市场略小。2005年以来，由于市场资金宽松，债券市场持续上涨，国债指数至11月累计上涨幅度高达12%;至10月底，收益率达到最低点，其中短期债券收益率逼近银行的资金成本。债券涨势自然带动配置型基金收益率上升，使其回报率远高于股票型基金。
风险提示：混合型基金属于中等风险基金品种，受益于灵活的资产配置策略，其风险虽高于债券基金和货币市场基金，但比股票基金低。此类基金资产配置灵活，如股票仓位配置很高，则为偏股型，其风险仅次于股票型基金。如债券仓位配置较高，则属于偏债型，风险仅略高于债券基金。
活用理财产品替代传统储蓄
目前，许多人感觉到储蓄利率不比从前。理财专家建议，挑选一款门槛较低的理财产品接替储蓄，手中的钱照样”生财”。
业内人士介绍，对于不想直面风险的投资者来说，货币市场基金是理财首选，它本身无风险，且有活期储蓄的高流动性，又有高于定期储蓄的收益。
货币市场基金的申购起点一般在1000元左右，适合小额投资;若急需用钱，只要提前一天办理手续就能赎回，十分便利;其收益均能维持在1年期定期存款之上。
此外，若想在保本的前提下有收益，市民可选银行双币理财。理财专家称，它实际上是人民币活期储蓄与外汇理财的组合体，前者所得利率可以保证客户本金不会有任何闪失，后者可为投资者带来较多收益。
如选1万元人民币加100美元的形式，前者是保证金，100美元则为期权费。在预期4%的收益中，一半多来自100美元，另外为1万元人民币活期存款利息。
10万元投资一年时间买哪种基金最好?
■ 问：请问10万元投资一年时间买哪种基金最好?前提是在零风险的基础上实现利益最大化!请您推荐一下买哪种基金好，一年的利率是多少?
答：我们知道收益总是与风险匹配的，在实际投资中我们总是假定国债是无风险的(实际上国债也是有风险的，比如国家变革)，即国债的收益就是无风险收益。
以国债为投资标的，那么您的收益率的高低就仅取决于您的投资期限了。期限越长，收益越高。
如果要买基金，您的风险就不是零风险。货币市场基金的风险接近于零，可基本满足您零风险的要求。其收益率随货币市场利率的变化而变，当然，投资前我们可以预测，但预测值与实际取得的收益总是存在一定的偏差。就2005年的货币市场基金的实际收益来看，您投资10万收益应该在2000元以上。
顺便说一句，您如果能承担更高的风险，也可对股市、债市作些判断，阶段性地投资股票型基金、债券型基金，如此，您可能承担更高的风险，但收益率也可能比2000元要高一些。
■ 问：投资12万1年收益是多少?能保证富利零风险吗?最大收益有多少?一年期利率是多少?
答：1、您05年投资富利12万的收益应该超过2500元。
2、不能保证富利零风险，目前富利的风险主要来自于：流动性风险、利率风险、信用风险。流动性风险因富利良好的投资人结构(超过25万户的投资者、规模常态稳定在450亿)，风险不大;利率风险，因货币市场基金加权平均期限(主要用来刻划利率风险)较短，也不大;信用风险，随着企业短期融资券纳入货币市场基金组合，货币市场基金已存在一定的信用风险。富利在此块管理上，要求很严，相当部分企业短期融资券，已限制纳入富利的组合，从而基本上对信用风险的有效管理。总体而言，富利不是零风险，但其实际承担的风险也不高。个人以为与风险收益是匹配的。
新旧基金乱花扑面——”七剑”助你选基金
近两周，市场上充斥了新基金成立与发行的消息。上周成立的5只股票基金，单只募集份数都没有超过7亿份，昨天又有3只股票基金新发。与此同时，一些老基金也开始卖力地持续营销，申购赎回费用一并打折优惠。
面对这100多只开放式基金，该如何挑选?记者尝试以武侠小说的”七剑”作比，试为您廓清选择思路。
莫问剑———合理规划投资路线
莫问剑是智慧的象征。在选择基金前，要因人而异地选择最适合自己的投资路线。属于保守型人群，如选择了风格激进的股票基金，过程中净值跌宕起伏，也许令你寝食难安，这样的投资反倒成了精神负担。所以根据风险偏好、未来家庭的资金规划用度来选择基金，是比较科学的做法。总体看，基金风险是股票型)偏股型)平衡型)偏债型)债券型)保本型)货币型，收益则与之成正比。
游龙剑———酷似股票基金
游龙剑象征进攻，代表股票基金较贴切。不过近几年单边下行的股市，已大大挫损了它的锐气。在这样的市道，即便是风险偏好较高者，建议你也不要以”锋利”论英雄，短时间横空出世的基金未必就是好选择。在晨星基金排行榜上，耀眼的是能持久战胜市场的基金，如嘉实增长、海富通精选、湘财合丰成长、易方达策略和富国天益等。
青干剑———好比债券基金
由陨石炼成的青干剑，坚实耐磨，适用防守，好比债券基金。在股市行情波澜壮阔时，债券基金收益容易被忽视。但对一个攻守兼备的基金组合来讲，债券基金是必不可少的部分。截至11月17日，今年平均回报债券基金以6.48%列各类型基金第一，其中嘉实债券、华夏债券等属于低风险却收益稳健的品种。目前有不少基金公司都在积极备战这类低风险投资产品。
舍神剑———犹如平衡型基金
舍神剑粗犷，但生命力顽强，这跟平衡型基金较接近。正因资产配置较灵活，即便在股市低迷时，也能够通过股债配置的调节来降低风险，或寻找较好的增长空间。易方达平稳、广发稳健、华安宝利配置、银河银联收益、上投摩根中国优势等都在晨星”五星级”基金之列。
天瀑剑———波段投资指数基金
天瀑剑象征无为，犹如那些被动复制指数的投资基金。市场上10只指数基金，最被动的要算天同180，相比之下其他指数基金则属于积极型。在难以对个股作出准确判断之时，通过投资指数来享受大盘上涨的成果，是不错的选择。不过在大势没有完全扭转情况下，对这类基金最好采用波段投资方式，如在大盘震荡200点之间高抛低吸。
日月剑———正确面对新基金
新基金就像日月剑，年轻，有希望，却充满了变数。在没有以往业绩做参考的情况下，贸然投资未必是理性之举。至少在其封闭期结束之后，了解了其重仓目标和投资风格，再来认同它也不迟。
竞星剑———货币基金管理现金
严格讲货币基金不算投资，充其量是现金管理工具。毕竟在流动性仅次于活期储蓄的情况下，货币基金能获得2%左右的收益。货币基金有”蓄水池”功能，如市场有转暖趋势，就将其转化为同基金公司旗下其他收益较高品种;市场遇冷，则反向转换。如此进退自如，就好似竞星剑一样。这样做的前提是，最好认准股票或平衡基金业绩出色的基金公司来买其货币基金。
新年计划——投资组合宜调整
对中国人而言，到春节才是新1年的开始。新年计划中，别忘了重新审视自己的投资组合，根据新形势作出调整。
调整自己的理财组合
投资组合中，该有多少股票类、债券类和现金类基金?专家建议采用”十减”法则，如果你20出头，那股票比例为10-2，即80%，如果30出头，就是10-3即70%。今年大了一轮，比如由20出头的”奔三”迈向”奔四”，就要相应减持股票类投资比例了。这只是最一般化的投资组合重调思路。不同的理财目标，要据此重新考虑投资组合比例。如果你今年考虑买车或买房，那现在就应高比例减持相对高风险的股票基金，即使持有相对低风险的债券类基金，考虑过去1年的国债牛市，也应适当将债券由中长债基金向中短债基金转移，进一步降低投资组合的波动风险。
其次考虑投资回报
即使理财目标不变，也不等于投资组合高枕无忧。一个好的投资组合，是要根据投资回报进行重新平衡的。假设你有1万元投资，70%股票，30%债券。1年下来股票涨了50%，而债券却跌了5%，那股票价值10500元，债券价值2850元，总投资组合价值13350元，升值33.5%。但此时你的股票在投资组合中比重已升到78.65%，高于你原先设定的70%水平，这就有可能陷入你未必愿意承受的投资风险中。较理想的是按你现在的投资组合总值和原定的投资比例进行重新平衡，上例中市值13350元的组合，如果70%是股票，那便是9345元，则应卖出10500-9345=1155元的股票，并将这部分钱转而买入债券，使债券投资达到2850+1155=4005元，正好30%。
重新平衡不仅可避免风险，还有低买高卖的优点。去年上证指数下跌8.33%而国债指数上涨14.07%，如果去年初以70：30的比例投资这两个指数，那么到年底总收益为-1.61%，且债券比重升高至34.78%。如果不进行调整，那么此投资组合持有至昨天，总收益为2.75%;但如果你于去年年末进行一次重新平衡，使投资比例恢复到70：30，由于今年股票表现优于债券，你的总收益将变为2.99%。如果未来股票表现越理想，债券表现越不如股票理想，那你因为投资组合重新平衡获得的收益就越大。
当然由于重新平衡要涉及买卖费用，所以重新平衡也不一定放在年初，可在某类品种偏离预定比例5%-10%后进行此调整。
定期定额买入需调整
许多投资者喜欢采用定期定额的方法买入基金。这种方式适合那些波动比较大的基金，可以通过高价少买，低价多买的方法获得较低的入市成本。但当我们准备长线持有时，高波幅的基金就不是理想的选择了，很容易导致投资组合波动太大。因此当我们通过定期定额累积了一定量的基金后，最好考虑将之调整为另外一个同类别，收益水平差不多但是波幅较小的基金。
股票型基金投资：组合需随机应变
近期，股票型基金的发行如火如荼，大有卷土重来之势，作为个人理财中不可或缺的投资选择，这种高收益高风险的产品非常吸引投资者的眼球。
但是不可回避的是，股票型基金确实在带给投资者较高回报预期的同时，要求他们承担一定的风险。一般说来，股票型基金将60%-95%的资金投资于股票市场，但股票型基金并不等同于股票，专业的基金管理人为了降低它的风险，会利用其信息优势和专业特长将资金分别投资于几十只股票，分散由于个别股票下降给投资组合带来的风险。
中信红利精选基金基金经理梁丰在接受记者采访时指出：投资者应善于运用资产组合，分散由于某种单一产品出现风险而带来的损失。在股票型基金的投资上，如果投资者把全部资金投资在股票型基金上，那么这就是在投机，而不是投资;应将资金分别投资在风险不同收益不同的产品上，比如一半存起来或者买货币基金，一小部分为自己买保险或者债券型基金，留剩下的那一小部分去投资股票型基金。这样组合就使风险被有效的控制在了可接受范围内。
梁丰介绍：目前正在发行的中信红利精选基金采取了”攻守兼备”的策略，在积极主动投资的同时，使投资者无论市场如何变动都能够应对自如。由于中信红利精选基金以红利股为主要投资对象，因此在股市低迷阶段，可以通过稳定的股息收益，有效缓冲剧烈波动带来的风险;当牛市来临时，良好的盈利预期支持股价的上涨，带来超额的资本利得收入。使投资者真正体验到”左手拿股息，右手赚差价的理想投资境界。
如何设计出适合自己的基金投资组合?
几乎所有的投资者都希望能寻找到一种投资产品既能兼顾高收益、高流动性，又能保持低风险。但是收益性、安全性和流动性从来都是此消彼长的，那到底能不能将三者调整到最大优势，符合我们对资金不尽相同的需求呢?相信组合是一个非常好的选择。
很多投资者在被问及基金时，常常将其混同于股票，其实基金按其投资方向的不同也可分为股票型基金，平衡型基金，债券型基金和货币市场基金等。他们所呈现的收益性、安全性和流动性也各不相同。如何通过组合进行优势互补是非常值得我们大家去探讨的。
举个例子来说，比如设计一个简单的保本组合，就可以让我们看清组合的优势所在。股票型基金在所有的基金品种中是风险最大而收益也是最高的，而货币市场基金的优势则主要体现在它的高安全性和高流动型，收益则是比较平稳的，与其他基金品种相比也是相对较低的。如果我们做一个简单的配置，将10万元的资金，80%配置于货币市场基金，20%配置于指数型基金(股票型基金的一种，跟踪指定的指数)。按目前货币市场基金年收益率3%左右来算，那8万元一年的收益就在2400元左右，这样配置在指数型基金中的2万元即使下跌10%-14%，于整个组合而言，依然可保本金不失。但如果股市大盘在一年中上涨10%—20%，那整个组合的收益差不多就可以达到4%-6%，比原来全部投资货币市场基金增加不少。更为可贵的是整个组合在兼顾安全性和收益性的同时，资金也具有非常好的流动性。当然如果您将单纯跟踪指数的股票型基金替换成业绩优良的主动型股票基金或是平衡型基金那可能收益更高，风险更小。如果同时能再加上一些波段操作，那可能会给整个组合带来锦上添花的效果。
当然上面的组合只是根据目前的市场收益情况举得一个简单的例子，组合有千万种，根据自己对于资金不同的需求和因人而异的风险收益偏好来配置资金，设计出适合自己的投资组合，那才是上上之选。
巧用基金组合 锁定风险收益
眼下，震荡蓄势的大盘让很多投资者在投资基金时既担心基金进一步下跌、但又不愿错过市场良机，心里可谓十分矛盾。华宝兴业基金管理有限公司市场开发部总经理林志宗日前帮记者好好算了算账，提出可以通过"保本增强理财"方案解决投资者所面临的这个两难问题。
记者：听说您为客户设计的"保本增强理财"方案很受投资者欢迎，那这到底是一个怎样的方案呢?
林志宗：这个方案是建议客户80%的资金投资货币市场基金或短债基金，20%的资金投资股票型基金，形成一个保本增强方案。这样，市场好转时就能取得超额收益，弥补通胀损失;而在市场调整时也能在今年股市"6.6"低点以下的一定区域实现保本的目的。可以说，在一定程度上让投资者由"进退两难"变成"进可攻、退可守"。
记者：随着市场的变化，这个方案的收益情况大概会有怎样的变化呢?
林志宗：对这个方案收益情况变化的测算可以分成收益增强测算和保本涵盖测算两个方面。以100万元为例，客户可以拿出80万元买货币市场基金或短债基金，用20万元购买股票基金。这个方案的所谓收益增强测算，就是假设市场发生转机，如果以货币市场基金年收益率2%、股票基金年收益率10%的水平计算，认购和赎回费率合计约1.5%。在一年之后，货币市场基金的投资收益为80万元×2%=16000元，股票基金的投资收益(含手续费)为20万元×(10%--1.5%)=17000元。这样，方案一年里的总收益为33000元，总收益率为3.3%。
记者：那么这个方案保本的测算情况又是如何呢?
林志宗：大家都知道，在基金产品线上，股票基金毕竟处于高风险的一端。但是，通过适当的组合搭配，我们还是可以使整个基金投资组合具备承担一定损失的能力，所谓"保本"就是这个意思。我们要计算的是，这个方案究竟可以在大盘跌到什么点位时还能保持不亏损。
对这个方案的保本涵盖测算过程是，假设货币基金年收益率为2%，股票基金认购和赎回费率合计约1.5%。以一年为期限，该方案可涵盖的股票基金亏损幅度为(80万元×2%--20万元×1.5%)÷20万元=6.5%。也就是说，该方案最多可对股票基金发生6.5%的亏损起到保本作用。
当然，股票基金既不会100%地持有股票，也不会100%地不持有股票。如果股票基金发生6.5%亏损的时候，其持有股票的亏损水平一般还要更高。比如假设基金经理对市场判断正确，采取保守的投资策略，其持仓中股票投资占60%，债券和现金占40%。那么，如果债券和现金年收益率一般为2%(保守预测)，基金总资产为A、股票资产亏损率为 x，则A×(-6.5%)=0.6A×x+0.4×2%，可以算出该基金亏损6.5%的时候其股票资产亏损率x为12.2%。
记者：那么，这样的亏损水平意味着大盘会下跌多少呢?
林志宗：首先，基金的股票投资收益通常至少会超越大盘3-6个百分点，宝康消费品基金今年上半年收益率超越大盘16个百分点以上。据此保守推算，如果对应股票基金的股票资产亏损率12.2%，大盘整体跌幅应在15%-18%之间;
假如用15-18%的跌幅推测该方案可以支撑的市场点位，那么上证指数12月5日收盘为1079.20点，按15-18%的市场整体亏损计算，该方案可保本的股市最低点位在884.94--917.32点，这低于"6.6"最低点998点8-11%。
其实，就A股目前的估值水平来看，很多理性的机构投资者都认为现在股市向上的空间要比向下的空间大得多。如果采取这一"保本增强"方案，即使市场跌到900点，投资者保本的概率也是很高的。
此外，我们在为客户提供理财的过程中，一个重要的感觉是很多投资者持有货币基金和短债基金往往过多，其总体收益明显偏低，面临被通胀"吞噬"的危险。股票基金虽然是高风险的产品，但高风险总是和高收益的机会相对应的。通过精心选择和投资一些股票基金，来构建一个"保本增强"的方案，战胜通胀的可能性就明显增加了。
上投摩根富林明基金：运用资产组合完成理财目标
资产组合概念，现代人应该都不会陌生。目前各大金融机构纷纷推出各种理财产品，其实质就是运用资产组合理论，对各种投资对象进行合理配置，从而达到客户的理财目标。
简单地讲，进行资产组合配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。资产的类别有实物资产，如房产、艺术品等;还有金融资产，如股票、债券、基金等。当投资者面对多种资产，考虑应该拥有多少种资产、每种资产各占多少比重时，资产配置的决策过程就开始了。由于各种资产往往有着截然不同的性质，历史统计也显示出在相同的市场条件下，它们并不总是同时地反应或同方向地反应，当某些资产的价值下降时，另外一些却在升值。因此，战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去，可以部分或全部弥补在某些资产上的亏损，从而减少整个投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定。
对于个人投资者而言，资产配置可以根据个人财富水平、投资的动机、投资期限的目标、风险偏好、税收考虑等因素来确定纳入投资组合的资产类别及其比重，并在随后的投资期内根据各资产类别的价格波动情况，及时动态地调整资产配置组合权重，或者在某一类别的资产中再作个别选择，以寻求风险控制和投资收益最大化。
现代人对理财产品的需求很多，尤其是考虑到未来生活里可能出现的一些不确定因素，如子女教育、养老、医疗等等。同时，对于理财方面的知识教育也越来越普及，使得现代人对理财概念也越来越熟悉。一般来说，在进行资产配置时要考虑三大要素：
第一，家庭风险属性———决定投资工具的选择。激进型的投资者富有冒险精神，但他同样需要考虑家庭资产积累状况、未来收入预期、家庭负担等，因为这些因素决定了家庭的风险承受能力，与风险相结合，才能更好地选择适合自己的理财的投资工具和相应的投资比例。
第二，家庭理财目标———决定投资期限的长短。对激进型投资者来说，要对家庭财务资源进行分类，优先满足家庭的理财目标，构建核心资产组合;将闲钱配置于更高风险的资产，构筑周边资产组合，在保障家庭财务安全的基础上进行更激进的投资。两者相结合，便可清晰地得出具体股票类资产、债权类资产、现金类资产的配置比例。
第三，投资市场状况———决定投资方式的选择。市场走向的不明朗孕育着较多的投资机会，建议激进型的投资朋友选择以定期定额的方式逐步介入股票类资产(以股票型基金为主)的投资，获得摊薄平均成本和提高投资收益的优势。为了保持较高比例的流动性金融资产，建议选择货币市场基金或银行存款。(上投摩根富林明基金管理有限公司)
年轻人如何构建有效的基金组合?
很多年轻人觉得自己可支配资产不多，想多积累一些再开始投资。但我们建议最好能尽快开始自己的投资，因为即使只迟几年开始，最后拥有的资产有可能少很多。尽管一般基金的最低申购要求在1000元左右，但通过以下几个步骤，投资者拥有的资产即使不足3000元也可以构建出一个简单有效的基金组合。
第一步，决定你的最优资产配置
一般的，年轻人的投资期限很长，愿意把较多的资产投资于股票。从经验规则来看，债券在你组合中的比重应与你的年龄相当。比如，你今年如果25岁，那你最好持有25%左右的债券，其余的可投资于股票。你如果想得到精确一些的配置比例，晨星资产配置工具会根据你的投资期限和储蓄率等参数给出使你达成目标的相关配置建议。需要提醒的是这个建议是一个长期的优化配置，你还必须配置一定的资产于高流动的品种(如货币基金)，以备不时之需，一般建议预留三到六个月的生活开支就够了。
第二步，寻找符合最低投资要求的核心基金
以前我们说过，基金组合中要有一些资产分散、拥有丰富经验的管理团队和长期稳定的风险收益配比的核心基金。对资产不多的投资者而言，还需增加一个条件，也就是其最低认购额要尽可能的低。用基金搜索器可以很快的从众多的基金中找到合适的核心基金。在选择债券基金时，可首选中期类，因为它们在获得收益的同时又不会有太大的利率或信用风险。在挑选股票基金时时建议选择大盘价值(或成长)类，因为小盘股或行业基金有可能近期表现出色，但其波动性也大得多，导致投资者很可能在错误的时点卖出。
第三步，参与长期的定期定额投资计划
有的基金会推出定期定额投资计划，对参与的投资者会大大降低最低的申购金额要求。这样，年轻的投资者在构建组合的时候可选的品种就大大增加了，就可以在做到更高质量的分散化投资。
第四步，以尽可能的低成本构建组合
由于年轻的投资者初始投入不大，尽可能的减少相关成本就显得十分关键。首先在挑选基金时就要考虑各项可能发生的费用，优先考虑那些费用低的基金;选择合适的投资品也可降低相关成本。比如购买一只资产分配比例符合投资者要求的配置型基金，要比购买一只股票型、一只债券型基金要好得多。一来可以减少申购次数;二来配置型基金自身会根据市场变化调整资产配置，避免投资者自己在不同类型基金中调整。另外，投资者也可以直接购买合适自己的"基金中的基金"(Fund of Funds)或ETF。
正确的投资之路——指数投资漫谈之五
众多投资者之所以会坚持与市场激烈抗争，除了上述八个主观因素之外，还有五大客观条件。它们分别是各种资讯的不断丰富，国际网路的迅猛发展，交易佣金的显著降低，共同基金的不佳表现，股市泡沫的日益出现。
与市场抗争的五个客观条件
这些客观条件为投资者誓与股市决一胜负提供了依据和工具，既激发了他们挑战市场、战胜市场的激情欲望，也助长了他们傲视群雄、胸有成竹的自信心态。
一、各种资讯的不断丰富虽说投资资讯对社会开放，但出于费用昂贵等原因，不少重要资讯过去是将私人投资者拒之门外。最典型的例子包括股票的实时价格、公司主管的股票买卖、分析师们的盈利预测与分析推荐、共同基金的主要组成等。这就使私人投资者失去了公平竞争的基础。但这一情况近几年来有了很大改善，市场的有效性显著提高。昔日远不可及的资讯今天已经唾手可得，这就使私人投资者意气风发、斗志昂扬，仿佛自己也是在与财大气粗的机构投资者并肩作战，而不再像是唐·吉诃德那样单枪匹马与风车周旋。
但资讯的极大丰富也带来了前所未有的两个新挑战。第一个是资讯有大泛滥成灾之势。股市中泥沙俱下，为乌烟瘴气所笼罩的投资者安能作出清醒的分析决断?”信息污染”已使投资者从一个极端滑到了另一个极端。第二是研究报告和股票推荐多是人云亦云、大同小异，恰如”一犬吠影，百犬吠声”。投资者浪费了宝贵时间浏览阅读，但常常是依然无从掌握股市的脉搏跳动，甚至错过了有利时机。难怪众人有此感叹：”抄个人的报告是剽窃，抄多人的报告是研究”。
二、国际网络的迅猛发展投资资讯还需要时效性。同样的资讯，对于先知先觉者是一字千金、一言九鼎，对于其他人则是一纸空文、一钱不值。投资者需要的不仅是找到资讯，而且是及时找到，这也应验了”时间就是金钱”的格言。机构与私人投资者在接收资讯时的先后有别，使后者在竞争中处于劣势或不利地位。但近年来互联网的迅猛发展使这一情况有了根本性逆转。宝贵的投资资讯可以快速而准确地抵达千家万户，而且费用低廉、操作简便。甚至像公司主管与华尔街分析师之间的电话会讲这些私人投资者过去梦寐以求的重要资讯如今也可以在网上收听。
将互联网称之为革命恐怕并不为过，至少在投资领域如此。它消除了私人投资者面对的”资讯滞后差”，使他们能够与专业投资者平起平坐。这也使许多私人投资者自信他们已然能够同基金经理并驾齐驱，超然这步于股市之中。诚然，互联网有助于消除私人投资者在资讯接收上的不公待遇，但仅此而已。如果能够及时得到全部资讯的专业投资者都无法长期而稳定地战胜市场，就算您可以与他们同时分享资讯，您又怎能指望互联网帮助您超越专业投资者而独占鳌头、一领风骚呢?
三、交易佣金的显著降低美国证交会(SEC)1975年5月1日废除了传统的统一佣金制度，酿就了经纪商之间的市场竞争，并为折扣经纪商的出现创造了条件。嘉信理财(CharlesSchwab)和宏达理财(TDWater鄄house)这些专门提供折扣经纪服务的公司从无到有、从小到大，成为今天股市沙场中纵横驰骋的金融巨擘。由于他们只负责买卖交易而不提供投资建议，所以经营成本大为降低，交易佣金只是以前的1/3。
如果说”五月之日”(MayDay)是美国证券交易史上的一次重大变革，那么近年来的互联网继往开来酝酿了又一场变革，网路经纪商如雨后春笋。这是除实时资讯之外，互联网带给金融投资界的另一个重击。由于买卖交易通过网路进行而无须经纪人的介入，因此佣金可以继续降低，有的甚至低到了6美元以下。 从全能经纪商到折扣经纪商、再到网路经纪商，佣金费用的降低使投资者在心理上如释重负，也鼓励和刺激了他们义无反顾地重入市场，大胆而频繁地进行交易。当佣金水平不再成为交易的主要考量因素之后，”即日冲销交易”(DayTrading)也就应运而生。
四、共同基金的不佳表现90年代末期表现良好的共同基金屈指可数。不少基金经理先是出于”千年虫”的忧虑而错失了当时汹涌澎湃的股市上涨浪潮;继而又经受不住”该进未进”的煎熬而在2000年初愤然进场，最终导致”该涨未涨，该跌暴跌”的悲惨结局。他们的不幸遭遇使私人投资者感到懊脑和沮丧，不少人决定改弦易辙、重起炉灶，并确信自己亲自上阵后一定会超过已为他们不屑一顾的基金经理。
殊不知，此时投资者可能已经犯了张冠李戴之错。当他们不满基金的表现而选择股票投资时，他们已经有意无意地放弃了股市指数、而误将基金表现作为股市标尺与衡量基准。由于只有少数基金得以超越指数，所以当基金成为标靶后，投资者固然可能会领略到击败基金经理的欢欣与快慰，但他最终是否战胜了真正的市场呢?恐怕未必。
五、股市泡沫的日益出现由互联网引发的股市泡沫在怂恿投资者与市场抗争中也发挥了推波助澜之力。目睹着网路股万马奔腾的喧嚣场面，本来安分守己的投资者也难以抗拒其诱惑。他们纷纷改变初衷，背弃了自己的既定投资方针而登上股市淘金的列车，甚至不惜孤注一掷、铤而走险。然而不知是自己生不逢时，还是互联网股票红颜命薄，总之迎接他们的不是股价的高歌猛进，而是泡沫的分崩离析。
相信许多人都有过这样的惨痛教训：许多热门及明星股，当您远望时，它们大军挺进、长驱直入;可一旦等您欣然入伙之后便溃不成军、一败涂地。就仿佛是一个专门为您而精心设计的陷阱，静静地恭候着您的到来。这时您才会恍然大悟，领略到”欲擒故纵，请君入瓮”的真实感受。不少初出茅庐的新手，满怀一腔热情刚刚跨进股市便陷入了重围，可谓”出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”。症结何在?就是因为他们也被这种非典型瘟疫所感染，在不知不觉中加盟了与市场抗争的行列。
正确投资的三大要素
在分析了战胜市场的三大迷思、特别是探讨了指数化投资、分散化投资、长期性投资的重要性之后，读者可能会问，那么正确的投资之路究竟是什么呢?核心要素有三：投资原则的建立，投资理念的确定，投资计划的实施。
投资原则的建立因人而异主要包括投资的目的性、时间的长久性、风险的承受力。投资为何?是为了退休养老，还是子女念书，或是购置房产?目标的不同直接关系到投资策略的制定。投资的长久性是指您可以在多长时期内无须迫于压力而动用投资资产，而风险承受力表明您所能容忍的价格波动性，即股市的频繁涨跌不致干扰您的正常生活。
投资理念的确定就是前文所提到的指数化投资、分散化投资、及长期性投资。要丢掉战胜市场的幻想，放弃那些无谓的尝试和努力，根除寻求一夜暴富及市场投机的顽疾，从而建立正确与健康的投资心态。投资分散化永远是”放之四海而皆准”的至理名言。它既会提高投资收益的稳定性与可靠性，也会降低价格波动性与投资风险性。同时应恪守长期投资的理念，杜绝时机猜测(markettiming)与频繁买卖。
投资计划的实施就是指严格恪守自己制定的投资方针，定期审视投资组合的结构变化，决定是否需要进行局部调整来保持既定的”收益与风险”结构。市场的涨跌变化可能会使投资组合严重偏离原有架构，投资者也可能需要根据新的”家庭—时间—市场”因素来重新确定自己的投资目标与风险承受力，因此定期调整大有必要。”革命尚未成功，同志仍需努力”……
投资是为了长期而稳定地赚钱，而不是像赌徒一样利令智昏，在一轮中输光前几轮赢来的全部筹码，最后悻悻而去。最大的投资风险不是股份波动性的大小，也不是绝对收益率的高低，而是在您急需现金时没有着落，正可谓”人无远虑，必有近忧”。如果您能建立正确的投资理念、制定稳妥的投资目标，恪守严格的投资原则，那么当您需要买房置业时，当您看到子女入学时，当您步入退休之年时，您将发现您会笑到最后，而且笑得最好、最甜!
2006理财方略：股票基金升值潜力最大
即将过去的2005年，无论对基金公司还是基金投资者而言，都是并不轻松的一年。
受到行业周期见顶回落和股权分置改革启动等影响，2005年证券市场延续了之前的熊市，甚至一度跌破了1000点大关。大盘持续的低迷，不仅让直接投资股票的投资者没有赚钱，而股票型基金的投资者同样也没有获得超额的收益。
2006年将成为基金行业的变革之年。对于中小投资者来说，面对新一年的基金市场，又有哪些投资机会可以把握呢?
股票基金升值潜力最大
对于明年的股票市场，不少基金表现出谨慎乐观的态度，预计2006年的股市将是熊牛交替的一年。
随着房地产、钢铁、石化、电力等周期性行业和制造行业景气度的见顶回落，随着QFII、银行系基金、年金、委托理财资金进入证券市场，市场会出现资金推动的行情。从基本面看，上市公司盈利前景并不乐观，但是市场估值水平已下降到历史低位，股改短期的不利影响已经消除，全流通的到来将完善上市公司的内部治理，提高投资价值。
从中线看由于目前股市处于历史大底，因此股票型基金后市涨升的潜力最大，投资者可以重点关注一些投资管理比较稳健、业绩相对突出的股票型基金和平衡型基金。
目前基金公司投资管理能力分化严重，可以选择投资一些运作情况较为稳健顺畅、资产流动性好、组合分散的基金公司。例如，最近3年以来所管理的基金整体表现持续保持在前1/3以内大型内资基金管理公司，或者外方股东有丰富全球资产管理背景的合资公司。
封闭式基金可增持
市场人士认为，在股权分置改革取得重大进展之后，封闭式基金市场在明年将迎来重大的制度革新，”封转开”的话题将会有一个明确的答案，投资者可战略性增持2008年以前到期的基金。
招商证券的一份分析报告中称，如果封闭式基金在2006年发生重大的制度，预计到时各种不同剩余期限的封闭式基金折价率都将有明显下降，投资者可采用以折价率变动为基础的策略，战略性增持所有2008年以前到期且折价率仍超过12%的封闭式基金;同时，策略性买进2010年以后到期的高折价率封闭式基金，但要做好在折价率回落至15%以内后卖出的准备。
另一片天地：股票和基金结合着炒
大可的故事令人感动和振奋。经历过股市草创期的疯狂，也经历过漫漫熊途的煎熬，有着助人为乐的衷肠，肩负着为”亲友基金”解套的使命，善于学习、勤于探索的大可，终于成长为一名意志坚定，思维清晰，攻防有术，操作精细的成熟的投资者。我们感动于他的坚韧和执着，而他的成功，更让我们看到了股市解套的新思路：原来，股票和基金，可以这样结合着炒，可攻可守，可进可退。呵呵，真妙。
1988年刚走出校门的大可，幸运或不幸运地与股市结缘。出于”想为大家谋些福利”的朴素想法，裹胁着早年股市中呼风唤雨日进斗金的英气，他在2000年组建了一个200万元的”亲友基金”杀入股市。后来的命运可想而知，沉砂折戟，铩羽而归。到2003年，他的损失已过大半。这是他人生遭遇的一次重大打击。
但大可是个有责任感的男人，他自觉地承担起了为”亲友基金”解套的重任。所幸，指数基金适时推出;所幸，大可是个善于学习的人。
指数基金”赚了指数就赚钱”的口号打动了他，他认为，从长期看，公司会因为各种原因从辉煌到衰败，但指数却是唯一不会消失的投资品种，除非证券市场关闭。而从实战的角度看，当我们阶段性看空股市从而割肉出局时，最害怕什么?最害怕政策性救市不期而至，导致我们对高级别反弹的踏空。因此，沿着指数阶梯一级一级地补仓是必要的，但事实上，人们又很难把握补进的个股在反弹中一定会有出色的表现。赚了指数不赚钱的悲哀，股市中人都曾领略。从这个意义上说，补指数基金是最合适的。只要有高级别的反弹，指数必涨，而投资指数则肯定能赚!
就这样，指数基金进入了大可的投资组合，成为他的防御武器;而有了退路，他可以更勇猛地进攻。在今夏股市大跌时，大可循着他的操作理念，逐级补仓，结果在千点附近成功抄底;在此后的反弹中，他的股票部分赚了80%，指数基金部分赚了10%，大获全胜。大可如此阐释他的投资组合：”理财一定要攻防兼备。”有了防御性工事，进攻才踏实，才能有把握实现自己的目标。他说如果没有指数基金的守护，他不可能在股票部分获得80%的收益。
读大可的股市解套术，颇有点”围魏救赵”的意味，这就告诉我们，在股市投资环境发生很大变化的前提下，投资者的解套思路也要变。把握新的投资工具是很重要的。
投资者选基金趋向保守 低风险基金PK银行储蓄
上周，195只基金公布了第三季度报告，从基金的业绩变化、申购赎回、份额变动等重要数据中，可以看出近期基金理财的最新趋势和变化。基金理财资金总体上从高风险的股票型、混合型和指数型基金，流向低风险的货币型基金和中短债基金;在高风险的三种类型基金中，多只基金获得了较大规模的净申购，同时，基金三季报也显示，净赎回的基金并不是代表着没有投资价值，许多基金表现为”申购量、赎回量双高”，这种类型基金也特别值得投资者关注。
关注大规模净申购基金
在基金选择过程中，理财专家所给出的一个重要参考指标就是基金的净申购量，作为基金选择第一指标历史收益率的重要辅助。基金大幅净申购表明基金受到投资者的欢迎，成为投资者首选的基金产品。
根据天相统计出的2005年三季报净申购比例最高的10只基金(只包含股票型基金、混合型基金和指数型基金)，海富通股票、广发稳健、华安配置、易方达策略、广发聚富等五只基金净申购比例超过20%，其中最高的海富通股票基金净申购比例高达76.87%。
仔细分析这些大规模净申购基金，记者发现，这些基金大多是业绩长期稳定、长期维持高收益的股票型或混合型基金，广发稳健、易方达策略和广发聚富3只基金稳定在股票型或混合型基金业绩前十名。
据基金业内人士介绍，其实，这些基金在业绩好的时候，也经历过较大幅度的净赎回，特别是广发稳健在2005年第一季度从14.94亿份，降低到9.03亿份，净赎回比例超过30%，但是这几只基金利用长期以来的高收益，在第三季度出现了都明显的净申购。
净赎回≠不受欢迎
基金三季报显示：在52只股票型基金中，只有9只基金出现了净申购;在37只配置型基金中，只有6只在三季度出现了净申购，其余的74只基金净赎回，占两类基金总数的83.15%。
然而，基金三季报同时显示，在净赎回的基金中有相当数量的基金表现为”申购量、赎回量双高”。理财专家认为，这种类型基金特别值得基金投资者关注，这些基金出现净赎回并不是代表他们不受投资者欢迎。
第四节 网上买基金
网上买基金要留个心眼
由于网络营销仍处于发展阶段，相对于代销机构的柜面营销，仍存在一定的购买风险，需要投资者在购买基金产品时回避电子化带来的风险。
第一，挑选基金的风险。通过电子化购买基金产品，除非具备在线服务，否则投资者只能通过上网自行阅读和了解基金产品特点，并进行自行消化，这显然没有柜面业务办理直观、全面、详细。
第二，网络病毒的影响和黑客的侵袭。代销机构因创建有统一的柜面系统，特别是”上证基金通”业务，更使基金业务的办理更直观、高效、快捷。比单个投资者进行网络操作，有不可替代的优势，适合于所有投资者采用。而利用电子化购买基金，因投资者极为分散，很难达到集中服务。而且由于结算渠道不畅通，更没有统一的结算平台，使基金网上业务遭遇瓶颈。目前银基通只在少数几个城市采用。因此，网上基金业务也受到一定的限制。
第三，个人投资习惯和偏好的风险。运用电子化进行基金业务的办理，需要投资者养成良好的投资习惯，特别要具有一定的应对黑客侵袭的具体措施。除进行电子化交易留痕外，有条件的可打印委托记录，并及时向基金管理公司索要交割清单作为记录，尤其是对诸如清密等，要做到心中有数。
第四，电子化配套服务的风险。尽管电子化交易为投资者提供了极大的交易便利。但因基金产品配置品种的差异化，还需要投资者在购买基金产品时，不断关注证券市场行情等。
第五，服务缺失的风险。运用电子化方式购买基金，虽然为投资者购买基金产品提供了极大的便利。因基金管理公司采取的是直销模式。只能通过在线和短信进行间接服务，而不能提供像代销机构一样的面对面服务，从而使基金服务质量难以得到应有的保障。
利用基金通帮助基金理财
我懒，但是我喜欢新事物、新功能、新投资品种，所以选择了基金。
这是我在使用银基通功能和基金投资中的一些心得，希望会对大家有帮助。
先来讲个笑话，第一次听人说基金，误把"基金"听成了"鸡精"，心里想这人怎么那么秀逗啊，居然买2万鸡精，后来在高人的指点下才知道原来是自己小白，闹了一个大笑话，呵呵。
言归正传，接触基金的时间说短不短，说长不长，本人属于华安银基通的忠诚客户。于是便在2004年初开了个兴业银行的银基通，专门来做基金交易。本人喜欢用足功能，所以在近1年多的时间里不断尝试里面的功能。以下就说点个人用银基通来对基金理财的心得希望对大家有所帮助。
定期定额
起初尝试这样的功能完全是因为自己买了份保险，每年保费要近4000元左右。自从来了银基通便用定期定额的功能替代了原有的银行传统存款方式，每个月固定都定期定额买富利基金300元，一来保证到了每年年初不用特别准备一笔保险费用，二来收益算下来也比银行零存整取的利息来得高。尽管不多，但是何乐而不为呢。
另外，这个功能对我这样存钱不易的"月光女神"实践证明是相当有效的。
预约交易
这个功能也是超赚的，可以预约股指点位、日期等买入卖出或是转换基金。首先不会因为工作忙碌没有时间关注股市状况而错过股票型基金与富利基金互转的好时机。另外，每个月要还信用卡的钱，每月的账单都在月末收到，于是每次账单来了后就上华安特快做个预约交易，设定预约交易委托。预约还款日的前二个工作日把基金赎回，保证二个工作日后的还款日银行卡有足够钱能够还透支款，当然这样的功能也能够举一反三用在很多方面。
基金转换
现有的华安四个开放式基金，每个都有不同的特点，产品线还是属于比较完整的。我个人是比较倾向于其中的三个，做长线投资我喜欢宝利配置，一年以来的业绩真的是很不错;做短线波段我喜欢180基金，自己可以根据前一日交易净值来估算当日的成交净值。平时其他的钱就放在富利基金，省心也安心，想转就转，想用就用。所以根据自己所做的投资组合每月根据实际情况进行调整，但基本上是：富利80%、宝利20%，180则根据实际股市情况将富利与180互转，但比例不会超过总投资的30%。如果你属于超稳健型的，我想可以将从富利中赚来的小钱每满1千转风险高的股票型基金或是宝利基金，一来本身这些钱就是通过富利派生出来的，亏了也无所谓，再亏也不会亏到本金吧，二来也可以通过投资组合来提高基金投资本身的收益情况。
这些是我在使用银基通功能和基金投资中的一些心得，希望会对大家有帮助!有什么问题，大家也可以一起探讨一下!
买电子直销基金优惠多
大家都知道买开放式基金可以去银行或证券公司，但这些销售单位都是代理机构，肯定会从客户的申购和赎回费中赚取一定的代理手续费，这就和商品的出厂、批发、零售三个环节一样，环节越少，价格就会越便宜。近来很多基金公司争相推出了”基金电子直销”业务，就可以使买基金的中小投资者享受”出厂价”的待遇，利用这种方式投资开放式基金将更加便利和实惠。
基金电子直销优势在哪里开放式基金较高的申购和赎回费一直令许多投资者困惑，基金净值增长了2%，应当赚钱了，可实际赎回后一算账，除去不菲的申购、赎回费用，几乎是分文没赚，白忙活一场。而电子直销带给投资者的最大好处就是费率优惠，许多基金的申购费可以打到4折，例如持有兴业银行卡的投资者在上投摩根网站上进行一站式开户和交易，500万以下申购费率为0.6%，相比通常1.5%的申购费率就等于打了四折。这样，基金的申购和赎回费加在一起还不到1%，投资者利润空间就会增大。通过电子直销渠道也可以进行基金转换，费率也比正常渠道低不少，掌握好窍门还可以享受曲线免费买基金的待遇。
另外，从银行或证券公司的网点买基金要受营业时间限制，包括多数银行自身推出的网上基金业务在内，也只有在证券市场的交易时间内才可以买卖，但基金电子直销可以通过网络实现一年365天、一天24小时的全天候、多方位基金交易服务，客户可以随时查询、下单、撤单以及进行基金转换和定期定额申购，非常适合上班族们在八小时之外进行从容投资。同时基金电子直销还可以做预约智能化交易，如预约大盘在1200点以下买某某基金，预约1400点以上卖出，从而达到不操心也能理财的目的。
怎样办理基金电子直销目前基金电子直销的主要交易模式有”银联通”和”银基通”两种。”银联通”是基于中国银联的跨行转账平台，使基金账户与个人银行卡账户之间实现资金互转，比如易方达基金和中银基金都选择了”兴业银联通”系统，投资者需要持有兴业银行借记卡。”银基通”则是一个与银行实时连接的资金转账系统，与银证通相似，可以实现银行资金和基金账户资金的互转，比如”华安-民生银基通”“银华-工行银基通”等等。
开通”银联通”和”银基通”首先要有开办此项业务银行的借记卡，与银行签订”银基通”开通协议;”银联通”只能使用具备中国银联跨行转账功能的银行卡，在卡内存入适量现金，然后在相关的基金公司网站注册开通，就可以进行网上基金交易了。
基金网上交易平台让基金投资更方便
个人基金电子化交易渐成趋势
近年来，互联网的广泛应用正在迅速地改变我们的生活方式，人们的日常生活已越来越离不开互联网。基于基金产品无形性的特点和电子化的趋势，网上基金交易已逐渐成为基金行业一个非常重要的销售渠道和交易方式。基金网上交易为基金公司开展面向个人投资者的直销业务提供了可能，弥补了传统直销的缺陷，也降低了基金公司和投资者的成本。
基金公司无网点优势，无市场积累，靠的就是整合资源，与其他金融机构共同合作，发挥整合资源优势与能力。因此，国联安基金公司顺应时代发展趋势，整合各种资源，通过发展网上交易来提升客户服务价值。网上交易所特有的方便快捷的服务特性让投资者通过电子化手段，在短时间内就可以实现网上开户、转账、申购、赎回等一系列基金投资操作，辅以国联安基金公司网站详细的基金资讯和及时的在线咨询服务，使投资基金更加直观便捷。
与传统的基金购买方式相比，基金网上交易具有五大优势。1、一站式：投资者只需去银行网点办理相应的银行卡，然后就可在网上在线申请基金账户，账户即开即得;2、全天候：网上7×24小时接受委托，交易随时随地，"银联通"开通后，投资者可以购买基金公司旗下所有开放式基金;3、低费率：网上交易一般可以享受一定的费率优惠，同样的资金可以申购更多的基金份额;4、高安全：银行卡与基金账户互相绑定，交易、资金安全有保障;5、功能全：除申购、赎回、查询等功能外，投资者还可使用基金转换等增值功能，且赎回资金到账时间更快。
国联安的网上交易
"一站式"客户服务
为方便个人投资者通过互联网投资国联安基金公司旗下基金，国联安与上海银联合作，2003年7月推出基金网上交易业务。国联安是最早推出网上交易的基金公司之一，开展了丰富多彩的"网上申购优惠"活动，得到了广大投资者的积极参与和热烈欢迎。
为进一步优化基金网上交易平台，2004年12月，国联安与银联在原有业务模式基础上，合作推出"银联通开放式基金网上交易系统V3.0"，新系统新增了一站式双向开户、联机对账、重复应答等功能，还开通了兴业银行全国网关，突破了原有的交易限额，取消了银联CD卡的限制，用户可以直接在互联网上完成基金开户、基金申(认)购、赎回、撤单、分红、基金转换等基金交易。
此次新业务的突破在于将银行、银联、基金公司三者更紧密地结合在一起，实现一站式开户、在线申请等功能，简化了交易流程，方便投资人的操作，优化了基金网上交易平台。
国联安基金公司网站不仅具有基金电子交易的强大功能，还具有基金资讯完整且更新及时、投资者互动程度较高等突出的特点。
一般客户可以在国联安网站查询公司信息、旗下所有基金信息和公告，还可以看到国联安网站所提供的多种资讯服务，包括德盛资讯、基金市场、财经信息、理财信息等;国联安网站提供各种定期的理财专刊，包括德盛周报视点、月报报告和季度会刊;国联安网站还提供丰富的个人理财服务，客户可以利用网站提供的各种理财资讯和理财工具，进行风险自测，更加科学地找到属于自己的理财需求。客户在网上注册后，就可以直接在网上与国联安基金专业人士进行交流，享受在线互动服务，包括在线专家咨询、在线讨论、个人留言、个人定制等。
购买国联安基金的交易客户在网上注册后，除可享受以上各种服务外，还能享受在线账户查询及通讯资料修改功能，客户可以随时随地在网上查询个人账户信息，查询和打印电子确认书和对账单，在网上更改个人通讯地址等信息。通过国联安网站、电话、邮件、短信等电子化平台，国联安力求为投资人提供全方位的服务。
据了解，除现有的国联安"银联通"网上交易平台外，国联安正与银行联系，准备合作推出与银行直接连接的"银基通"电子交易系统，进一步方便投资人开展基金网上交易。
基金网上交易的一般流程
1、办理相应银行卡
兴业卡开通网上交易：在全国兴业银行网点，个人投资者携带身份证件通过当地兴业银行各营业网点办理"兴业借记卡"(带有银联标志)，可直接进行网上开户或账户登记。
其他银联卡开通网上交易：在上海及其他城市办理表1所列的相应银行卡后，需先开通银联跨行转账功能，再进行网上开户或账户登记。开通银联跨行转账功能即成为银联普通用户或高级用户，银联普通用户仅需在银联网上支付网站(http：//www.chianpay.com)进行注册登记，注册时将其指定银行卡登记为银联网上跨行转账的转出卡;银联高级用户需到相应银行网点办理银联转账CD卡，开通银联跨行转账功能。
2、进行网上开户或账户登记
办理相应银行卡后，客户可直接在国联安网站基金网上交易系统进行网上开户或账户登记。如果您从未购买过国联安旗下基金，请选择网上开户;如果您已通过代销机构(银行及证券公司)的网点购买过国联安旗下基金，请选择账户登记。兴业银行卡客户可直接选择"兴业一站通"进行网上开户或账户登记，进行"一站式"开户，方便快捷。
3、进行网上交易
网上开户或网上账户登记成功后，可以马上购买国联安旗下基金。通过兴业银行卡网上购买基金，每天不设交易金额和交易次数上限。而通过银联高级用户和普通用户购买基金则有一定的交易金额限制。一般银联高级用户每日最高额度为人民币50万元，普通用户为人民币5，000元。
如何通过”上证基金通”买卖基金?
问：成长型基金与价值型基金在投资风格上有什么区别?
国泰基金：成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司，成长型基金在选股时并不看重目前股价高低，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格比内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。
问：请问如何通过“上证基金通”买卖基金呢?
汇添富基金：首先要选择具备“上证基金通”资格的券商营业部，投资者可以直接向开户营业部咨询。已有上海证券账户，且在有资格的券商营业部办理过指定交易的，投资者可直接进行场内认购、申购与赎回。没有开立上海证券账户的投资者，通过有资格的券商营业部开立上海证券账户并办理指定交易后，就可以买卖上证所挂牌的开放式基金了。营业部一般均提供电话委托、网上委托、自助委托、柜台委托等交易方式，操作十分便捷。举个例子，如果您是东方证券的客户，想申购汇添富优势精选基金，您可以像购买沪市A股一样，只需输入基金代码519008和申购金额，就可以轻松完成交易了。
问：请问什么叫基金转换、转托管?
鹏华基金：基金转换是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资者可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即投资者卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常基金转换费用非常低，甚至不收。
转托管是指投资者在变更办理基金申购与赎回等业务的销售机构(网点)时，销售机构(网点)之间不能通存通兑的，可办理已持有基金单位的转托管。办理人在原销售机构(网点)办理转托管转出手续后，可到其新选择的销售机构(网点)办理转托管转入手续。
问：请问基金投资交易能否通过电话交易?
广发基金：是否支持电话交易要视投资人原办理基金业务的销售机构，是否为投资人开通电话交易系统而定。例如通过直销中心开户的客户，便可以通过相应的电话进行交易。
第五节 基金投资的误区
家庭购买基金避免三大误区
目前，各大金融理财产品对于很多普通家庭来说，已经不再是什么新鲜的词眼。基金、保险等产品也成为家庭的投资项目，然而，专业人士提醒，家庭购买基金不要陷入误区。
误区一：开放式基金具有”投 机”价值。由于开放式基金净值一般随着股市的变化而变化。所以，许多人片面地认为买基金和股票一样，高抛低吸才能赚更多的钱。其实，基金净值虽然与股市密切相关，但股市”投机”的理念却不适合开放式基金。基金专家说：股票像商品，其价格受市场供求的影响而波动;而基金是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。另外，买卖基金的手续费比炒股高出很多，所以，开放式基金不应频繁地申购、赎回，必须用投资的理念来操作。
误区二：开放式基金只能在发行的时候买。开放式基金之所以叫”开放式”是相对封闭式基金来说的。实际上，如果认为已经发行一年多的某某基金经营效益好，具有投资价值，也可到银行开立基金账户和银行卡，直接以当前价格申购这种基金，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。
误区三：保本基金能完全保本。许多投资者购买保本基金是冲着”保本”两个字，认为购买这种基金能保证投资”本钱”的绝对安全。但多数保本基金的定义是”投资者在发行期内购买，持有3年期满后，可以获得100%的本金安全保证”。也就是说，三年之内投资者如果需要用钱，照样要承担基金涨跌的风险和赎回手续费。
你的基金组合应避开八个误区
此前我们介绍了投资人如何构建并监控自己的基金组合，适逢新春伊始，正是定期重审基金组合的好时机。投资人不妨从整体角度，检查自己的基金组合是否犯了以下"八忌"。
一、没有明确的投资目标
投资不能无的放矢，但时间久了，投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重，但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如，要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时，你有足够的资金供其完成学业;又如出于10年后退休养老的考虑，你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4%以上。因此，投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序，以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑更换出局。
二、没有核心组合
如果你持有许多基金却不清楚为何选择他们，你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到整个组合的70%-80%。在境外，许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。
三、非核心投资过多
核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能不知不觉地承担着过高的风险，而阻碍了投资目标的实现。
四、组合"失衡"
好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合"失衡"。
在晨星的评价体系中，对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券，其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如，组合原有的资产比例为中期债券占25%，小盘成长股占10%和大盘价值股占65%。如果小盘成长股大涨，可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例，使之恢复原定状态。
五、基金数目太多
如果持有基金数目过多，投资人看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助"该基金能否充当组合中的某个角色"的标准进行筛选：该基金是充当核心基金还是非核心的投资?如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高?通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。
六、同类基金选择失当
你持有的基金是什么风格?你是否持有过多同类风格的基金?你可将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时，应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者。
七、费用水平过高
如果两只基金在风格、业绩等方面都相似，投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看，年度运作费率为0.5%的基金和2%的基金在收益上会有很大差别。
八、没有设定卖出的标准
投资者应设定卖出基金的量化标准。例如，你可以接受15%的损失，但20%的亏损会令你寝食不安。此外，如果更换基金经理，你是卖出基金还是将其列入"观察名单"?你衡量基金表现的业绩基准是什么?你可接受基金收益低于业绩基准的最长期限是多长?投资人还可结合自身需要设计其他标准。
基金投资忌追涨杀跌做个”有纪律的投资人”
专门研究基金的黄晓萍提醒投资人，投资之前首先要明确自己的投资目标、投资期限、自己的风险承受能力。
投资基金常见的误区就是把买基金等同于买股票(相关：理财 财经)，追求短线收益。在国内，投资股票型基金至少要一两年的期限，而投资债券型基金最好要一年以上，即使是短债基金也应该准备持有几个月。这样，才能在较长的周期内平衡市场波动，防止因为急于收回投资而卖出基金造成亏损。她提醒投资者在无法判断市场前景时，采取定额定期投资的方式，比如总投入1万元，可以采取每个月投资1000元，连续投资10个月的方式买基金，做”有纪律的投资人”，防止追涨杀跌造成投资失误。
基金投资”十戒”
购买基金时要讲究策略，避免一些不良的交易习惯，这样才能获得稳定的收益：
一戒喜低厌高
开放式基金并没有贵贱之分，在某个时间点上，所有的基金不问净值高低，都是站在同一起跑线上的，基金管理人的综合能力和给投资者的回报率才是取舍的依据。
二戒喜新厌旧
老基金乏人问津，而新基金的绩效虽然没有经过市场检验却分外热销。须知新基金在相当长的发行期、封闭期和建仓期里不会产生效益，这就增加了机会成本，而经过市场考验的老基金早已长缨在手，只要选择得当，就能迅速分享投资收益，理应成为投资者的首选。
三戒炒股思路
把基金等同于股票，以为净值高了风险也高，用高抛低吸、波段操作、追涨杀跌、逢高减磅、短线进出、见好就收、买跌不买涨等股票炒作的思路来对待基金，常常既赔了手续费，又降低了收益率。
四戒组合不当
也有人把大笔资金全投在一只基金上，虽然基金本身的投资组合具有分散风险的功能，但对因管理人失误造成的风险难以规避，应以同类基金不重复选择，核心与非核心基金配置比例适当为原则进行组合。
五戒束之高阁
基金受管理人变动、投资理念更替，操作策略变化等因素影响，业绩会有很大的波动，持有人应依据投资目标、收益预期以及风险承受能力，适时调整投资组合，以实现自身收益的最大化。
六戒跟风赎回
没有主见，看到别人赎回，唯恐自己的那份资产会受损失，也跟着赎回。决定你进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断。
七戒分红即走
基金是否具有投资价值，应参照其累计净值和一贯表现。对运作良好的基金，往往只能在更高的价位上才能补回，实践证明，分红即走不是明智之举。
八戒不设止损
以为基金不是股票，可以不设止损点，这个观念也是错误的。众多封闭式基金从大幅溢价到折价25%左右，也说明买基金止损的重要。
九戒惟数据论
挑选基金远不像比数目大小那么简单，而且业绩好的基金往往是风险较大的股票型基金，如果你的资金是作为养老、购房或者子女读书用的，就应该把风险控制放在首位。
十戒不问费率
去年频繁进出做差价的基金，支付的佣金成倍地高于其他基金。费率的高低直接影响到基金的绩效，根据对国外基金的考察，运作费率分别为0.5%和2%时，基金收益会有很大的差别，费率低、绩效好的基金理财能力更强，会买的投资者选择基金时会考虑费率因素，以期获取更好的投资回报。
投资基金别入四误区
投资基金似乎是比较懒的做法，因为基金由专家进行操作，相当于代替自己在资本市场投资。但投资基金的懒人请注意，懒人理财的含义极其丰富，要有懒的理念，却要避免懒的行为，所以要尽力避开以下四个误区。
误区一：不用比较
懒人们大多认为，面对市场上的各类名目繁多的基金。只要听听朋友的意见，看看近期的介绍，大致了解一下行情，就能进行基金投资了。
改善方法：必须做好关键性选择。需事先对基金公司背景、过往业绩、产品类型、操作便捷等方面做好比较。最后选择一个优秀的基金公司，并保持对其产品充分信任，这样懒人们就可以在今后的理财中减少同类产品的比较，加速懒惰的进度。
误区二：无需计划
有人认为，选好了基金公司，只要将钱全部购买其基金产品就行了，也不去理会这些产品的优缺点。这种没有计划的理财方法，只能让自己的资金处于无序的状态。
改善方法：制订一个理财规划。根据自己的实际情况、未来预期收益，来购买理财产品，并做到长期、短期相辅相成，才能做到懒而不盲目。
误区三：无需变动
懒人们不喜欢经常关注和变动其基金账户。但是，理财正是需要其不断变动配置来达到最优组合。
改善方法：懒人们应该选择能给自己带来最大便捷的基金投资的操作工具，能在轻松的环境中时刻加强对基金产品的监控。
误区四：无视小支出
很多人对于日常的小开销无须多加控制。这正犯了另一个错误：小钱的过度支出往往是理财的盲区。
改善方式：用货币基金赚取小钱。货币基金申购赎回免费，流动性仅次于活期储蓄，收益率却高于税后1年定存利率。有了闲置的小笔金额，就买入货币基金，虽然赚的是小钱，但毕竟可以积少成多。
购买货币市场基金”四不该”
赵老师早就听说货币市场基金收益比定期储蓄高，又和活期存款一样存取方便，于是便打算将存折中的5万元钱买成货币市场基金。他想起了一个学生是银行的理财师，便去找他咨询。这位学生告诉他，一些储蓄所或理财中心的存款任务压力很大，为了不分流存款，他们也不愿意卖货币市场基金;如果上级分配了新基金的发行任务，他们便全力以赴推销新基金，就更不愿再卖以往发行的老货币市场基金了。赵老师一听急了：那我上哪儿买新发行的货币市场基金呀?学生笑着说：您对基金还是缺乏了解，其实买货币市场基金可以不用到网点，利用网上银行就可以购买;另外，买货币市场基金不应只认新基金，灵活申购老基金会取得更高的收益。
不该盲目听信银行员工
如今各银行都在打"为客户理财"的牌子，但实际上很多都是为了推销产品和完成存款任务，为达到这两个目的，有的银行员工会隐瞒一些基金产品的实际情况甚至有意误导客户。这就要求广大投资者掌握一些开放式基金的投资常识。货币市场基金属于开放式基金的一种，投资者可以关注银行、基金公司在各大报刊上发布的销售公告和消息，或采用登录银行网站、拨打服务电话等形式进行了解。另外，由于各货币市场基金由不同的银行发售，各家银行肯定都说自己发售的基金好，这就更是要求投资者掌握各基金的大体收益情况，做到货比三家，优中选优。
不该只认新货币市场基金
货币市场基金和其他开放式基金一样，投资者可以在发行时认购，也可以在开放之后进行申购，货币市场基金没有"基金净值"，只有"7日年收益率"，并且申购费率和认购费率无差别(均免)，购买和赎回也不收手续费，在价格和手续费上，新基金和老基金是一样的。不过，购买新基金有一个认购期，收益是按活期存款计算的，这样就不如买老基金合算了;另外，新基金没有经过市场检验，收益情况还是个未知数，从这个角度来说，还是买业绩好的老货币市场基金更令人放心。
不该把其当成长期投资工具
货币市场基金主要是投资央行票据、记账式国债、金融债、协议存款等稳健型金融产品，这就决定了它不可能像股票型基金那样会有"暴利"收益。货币市场基金投资者主要是看中它的流动性，而不是它的收益，但有的投资者却只看中收益，忽略了流动性优势，把货币市场基金当成了长期的理财工具。当前，人民币理财等高收益理财产品越来越多，这些产品可以说比货币市场基金更稳妥，收益也更高。所以，有长期投资意向的投资者，不应只认货币市场基金一条路，在保持稳健的前提下，应积极选择收益更高的理财方式。
不该只认到网点购买
许多人认为只有到银行网点才能办理货币市场基金的开户、认购、申购、赎回等手续，其实现在金融服务不断完善，工商银行、招商银行等金融机构相继推出了网上基金业务，只要开通网上银行，坐在家里便可以自助购买货币市场基金。其操作程序非常简单，登录网上银行后，点击"网上证券"下的"网上基金"，然后就可以即时办理基金公司TA账户和交易账户的开户以及认购、申购、赎回、销户、资金划转等业务。其特点是可以随时购买，这比传统的零存整取合算多了。网上购买基金省却了到银行排队的麻烦，在网上自助开立各大基金公司的TA账户均是免费的，网上买基金可谓多快好省。
购买开放式基金需要遵循的四大章法
尽管目前可供投资者购买的开放式基金产品越来越多，但投资者面对基金产品，仍然是面临较多的艰难选择。在开放式基金投资中失利的情况，还是时有发生。除了投资者对开放式基金产品的认知程度不高外，主要是没有遵循开放式基金投资的章法。
第一、以保底收益作为购买开放式基金的标尺。尽管开放式基金是专家理财，但由于基金经理在进行资产配置时，仍存在一定的资产配置收益不确定的风险性。因这种收益不确定的风险因素存在，可能会带来基金产品净值和业绩的不稳定性。因此，抱着保底收益的思想，投资开放式基金是不可取的。
第二、基金投资不讲风险识别，是大忌。针对不同的风险偏好，基金管理公司设计推出了不同风险程度的开放式基金产品。投资者在购买基金产品前，一定要本着先了解基金产品特点的原则，从最接近银行定期存款收益相当的基金产品做起，尝试购买货币型基金。并逐步向债券型基金、股票型基金过渡，而摆脱见了基金就购买的不良习惯。初次购买股票型基金的投资者大抵存在两种情况。一种是已经参与了股票投资，但个人操作业绩不理想，希望通过专家理财实现增值的目的;另一种是盲目购买者。而这种盲目购买者，往往面对高风险投资而表现的不知所措。不能很好地把握申购和赎回的良机，盲目比照银行定期存款的办法，而使自身遭受不应有的损失。
第三、交易规则一知半解，增加申购、赎回成本。由于基金公司的收入主要来自于管理费。为了更好地提高投资者购买基金的积极性，基金公司在基金的认购期内都推出了一定的费率优惠措施，投资者应重视基金公司的费率优惠措施，并学会从中受益。另外，对于基金管理运作水平和长期投资价值相对比较可靠，内控风险把握较好的，基金净值不断提升的，回报率较高的基金产品，不妨选择红利再投资，不但省去了申购费，还能发挥复利效应。
第四、不应盲目信赖基金宣传品，崇拜基金经理。为了加大基金产品的营销和推广的力度。目前的开放式基金营销宣传单内容是应有尽有，各种形式的宣传品是一应俱全。不管基金成立后的运作业绩怎样，但就看宣传单，就足以让投资者流连忘返。有些基金公司在设计宣传内容时，对基金经理的过往业绩和运作基金的能力，进行大篇幅的介绍和推荐。从而提高产品的知名度和影响力。一但基金成立后，基金的运作状况却与宣传单内容大相径庭。基金经理也频繁更换。这些因素在基金成立后都会变得不稳定起来。因此，投资理事会的办法，不失为一种投资基金的选择要素。
投”基”有术：懒人理财 四大误区
投资基金似乎是比较懒的做法，因为基金由专家进行操作，相当于代替自己在资产市场投资。但投资基金的懒人请注意，懒人理财的含义极其丰富，要有懒的理念，却要避免懒的行为，所以要尽力避开以下四个误区。
●误区一：懒人理财不用比较
懒人们大多认为，面对市场上的各类名目繁多的基金。只要听听朋友的意见，看看近期的介绍，大致了解一下行情，就能进行基金投资了。
改善方法：必须做好关键性选择需事先对基金公司背景、过往业绩、产品类型、操作便捷等方面做好比较。最后选择一个优秀的基金公司，并保持对其产品充分信任，这样懒人们就可以在今后的理财中减少同类产品的比较，加速懒惰的进度。
●误区二：懒人理财无需计划
有人说，我是懒人理财，选好了基金公司，只要将钱全部购买其基金产品就行了，也不去理会这些产品的优缺点。的确，这种理财方法确实够懒，但没有计划的购买，只能让自己的资金更加处于无序的状态。最终懒是懒得足够，钱也是乱得可以。
改善方法：制订一个理财规划根据自己的实际情况、未来预期收益，来购买股票型基金、货币基金等理财产品，并做到长期、短期相辅相成，才能做到懒而不盲目。通常优秀的基金公司都有很专业的投资顾问来提供帮助，让他们制订计划，是个不错的偷懒方法。
●误区三：懒人理财无需变动
”怕烦”恰恰是懒的表现之一，懒人们不喜欢经常关注其基金账户、不喜欢变动。但是，理财正是需要其不断变动基金的配置来达到最优化的组合。
改善方法：新技术的应用懒人们应该选择能给自己带来最大便捷的基金投资的操作工具，能在轻松的环境中时刻加强对基金产品的监控。如华安基金公司的网上交易系统，提供了强大的基金转换、预约交易、定期定额等功能。能够让人们无需时刻关心市场走势而轻松理财。
●误区四：懒人理财无视小支出
很多人说我有了投资基金的观念，对资金也有了规划，那我就可以适当的懒惰了，对于日常的小开销无须多加控制。这正犯了另一个错误：小钱的过度支出往往是理财的盲区。
改善方式：用货币基金赚出小钱
投资过货币基金的懒人会发现，货币基金申购赎回免费，流动性仅次于活期储蓄，收益率却高于税后1年定存利率。有了闲置的小笔金额，就买入货币基金，虽然赚的是小钱，但毕竟可以积少成多。
基金持有人莫陷赎回误区
统计显示，从2005年12月6日到2006年1月25日，股票型基金净值增长率平均达到了13.22%，最高的甚至超过了20%，但巨大的赎回压力也接踵而来。为了应对巨额赎回，基金公司不得不抛售手中的股票，取得现金而应对持有人赎回的压力。因为赎回原因，有的基金规模甚至已经跌破2亿的设立下限。中国基金业"业绩越好赎回越多"的怪现象，再一次提醒我们：市场澄清持有人对基金认识的误区已经迫在眉睫了。
误区一：大盘涨基金净值涨就应赎回
大盘涨了，手中持有的基金净值也涨了，就应该赎回，这是一些基金持有人的认识误区。虽然"低买高卖"是股市中股票投资者应遵循的赢利原则，许多做股票短线的投资人也是习惯于在上涨趋势良好时便进行抛售。这样做，一方面是为了及时套现，获得既得收益;另一方面也是为了避免因为股价下跌而带来的风险。但这样的股票操作手法，套用在投资基金身上，就大错特错了。因为对于投资基金，是一个长期的投资渐进过程，在这个过程中，基金的净值，是会随着市场的波动而波动，它的投资收益，不可能一步到位、立竿见影。
误区之二：别人赎回我的资产会受损失
市场的巨额赎回潮，造成了一些持有人的恐慌心理："别人的都赎回来了，我的那份是不是也应该落袋为安啊?"这种心理左右着投资者的投资行为。另外还有一些投资者担心，其他投资人的赎回，会导致基金净值的下降，从而使自己的资产遭受损失。
其实，这是对基金认识的一个误区，股票升值，许多投资人选择在高位大量卖出，会导致股票市值的下跌。基金不是股票，其净值并不会因为遭遇巨额赎回而下降，惟一影响其净值的是投资组合的收益率，即使基金规模跌破2亿元的设立下限，但只要其投资组合是赢利的，其净值依然在面值以上。
误区之三：基金也能做波段操作
波段操作，是一些短线客常用的股票操作手法，但此方法并不适合于基金。基金投资专家注重的是价值分析与基本面的研究，由于各路基金，都有各自不同的投资规划和投资组合，而且由于价值投资为主导思想，致使基金投资不可能马上见效，即使在面值之下徘徊也是正常的。因此，只要宏观经济是向好的，基金收益率就会呈现一个增长的趋势，这是不容置疑的。
另外，基金的持有人，其实也无法选择做波段操作的。因为我们没有办法判断所谓基金的"高位"和"低位"，也就没有办法在"低点"买进和在"高点"卖出。
误区之四：分红后投资人收益会减少
分红后，基金净值会有一个突然下落的情况。但这并不意味着基金投资人的收益会减少了。分红使得基金的净值下降，但是基金的累计净值依然是不变的，投资人的实际收益也是不变的。
实践证明，大部分投资者都是在赎回后，都会以更高的价格再赎回来，并且还要搭上一定的费用。根据规定，基金申购的赎回都是要交纳一定费用的，申购费率为0.25-0.5%，一个来回，1.5%-2%的收益率化为乌有。
投资于基金，除了应对基金有一个正确的认识之外，频繁地申购和赎回基金份额，对投资者来说，不是一个明智之举。因为你既然选择了基金这种理财方式，你就应该充分信任为你理财的专家。
上一篇：如何算基金收益 如何看基金
下一篇：基金收益率 基金收益