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对股票投资的建议篇一
《股票投资名人建议》
主题：纵观六大股神的投资策略及理论
楼主 发信人：jztl690605 (穿越你的灵魂) | 发贴：1018 | 经验值：3198 | 给他（她）留
言
发表时间：2007-11-3 11:17:33 回复
1、华伦.巴菲特(股神)
投资策略及理论：以价值投资为根基的增长投资策略。看重的是个股品质。
理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股
价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。
具体做法：买入具有增长潜力但股价偏低的股票，并长线持有。是长线投资致富之道，在于
每年保持稳定增长，利用复式滚存的惊人威力，为自己制造财富。
遵守的规则与禁忌：八项选股准则：1、必须是消费垄断企业。2、产品简单、易了解、前景
看好。3、有稳定的经营历史。4、管理层理性、忠诚，以股东的利益为先。5、财务稳健。6、
经营效率高，收益好。7、资本支出少，自由现金流量充裕。8、价格合理。四不：1、不要
投机。2、不让股市牵着你的鼻子。3、不买不熟悉的股票。4、不宜太过分散投资。
对大势与个股关系的看法：只注重个股品质，不理会大势趋向。
对股市预测的看法：股市预测的唯一价值，就是让风水师从中获利。
对投资工具的看法：投资是买下一家公司，而不是股票。杜绝投机，当投机看起来轻易可得
时，它是最危险的。
名言及观念：“时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。”“投资必须是理性的，如果你不
能了解它，就不要投资。”“要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪
婪。你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。”
其它及成就： 1930年出生于美国，犹太人，是价值投资之父、本杰明。格雷厄姆的学生。
1956年以100美元入股，2003年身家达429亿美元，46年每年复式增长52.9%。
如果财富用占领的土地来衡量的话，成吉思汗将被排列为从未有过的世界最富有的人，
他的职业生涯开始于联合不和的蒙古部落，然后开始占领了将近五百万平方公里的土地，包
括现在的中国，伊朗，伊拉克,缅甸，越南，和大部分的朝鲜，俄罗斯。成吉思汗，他的名
字代表的含义就是“世界统治者”，大部分的征服只是为了个人爱好中纯粹的乐趣，他骑在
马上和睡在帐篷里。“最大的快乐，”他声明，“就是去征服敌人，去追赶他们，去抢夺他们
的财产，去看他们家人的眼泪，去骑他们的马和占有他们的女儿和妻子。”
成吉思汗（Genghis Khan ）(1162-1227)
1楼 发信人：jztl690605 (穿越你的灵魂) | 发贴：1018 | 经验值：3198 | 给他（她）留
言
发表时间：2007-11-3 11:19:49 回复
2、安得烈.科斯托兰尼(德国股神)
投资策略及理论：以科斯托兰尼鸡蛋表达的暴涨暴跌理论为基础，在市场转折前夕进出，
逆向操作，忍受市场最后的下跌，远离市场最后的辉煌。看重的是市场趋势。
理论阐述：科斯托兰尼鸡蛋表达为：在证券市场，升跌是分不开的伙伴，如果分不清下
跌的终点，就看不出上升的起点。同样道理，如果分不清上升的终点，也就不能预测到下跌
的起点。每一次市场大升大跌都由三个阶段组成：1、修正阶段。2、调整或相随阶段。3、
过热阶段。成功的关键就是在两个过热阶段逆向操作。
具体做法：根据科斯托兰尼鸡蛋理论逆向操作，在下跌的过热阶段买进，即使价格继续
下挫，也不必害怕，在上涨的修正阶段继续买进，在上涨的相随阶段，只观察，被动随行情
波动，到了上涨的过热阶段，投资者普遍亢奋时，退出市场。
遵守的规则与禁忌：十律：
1、有主见，三思而后行：是否该买，什么行业，哪个国家？
2、要有足够的资金，以免遭受压力。
3、要有耐性，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想像的不同。
4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。
5、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。
6、如果看到出现新的局面，应该卖出。
7、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。
8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。
9、时刻考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险和因素。
10、即使自己是对的，也要保持谦逊。
十戒：
1、不要跟着建议跑，不要想能听到内幕消息。
2、不要相信买方和卖方为什么要买卖，不要相信他们比自己知道更多。
3、不要想把赔掉的再赚回来。
4、不要考虑过去的指数。
5、不要忘记自己所持股票，不要因妄想而不作决定。
6、不要太过留意股价变化，不要对任何风吹草动作出反应。
7、不要在刚赚钱或亏钱时作最后结论。
8、不要因只想赚钱就卖掉股票。
9、不要受政治好恶而影响投资情绪。
10、获利时，不要太过自负。
对大势与个股关系的看法：中短期走势与心理因素有关，既随大势，对长期走势而言，
心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。
对股市预测的看法：想要用科学方法预测股市行情又或未来走势的人，不是江湖骗子，
就是蠢蛋，要不然就是兼具此两种身份的人。
对投资工具的看法：科斯托兰尼认为投机不等于赌博，因为在他的概念中的投机是有想
法，有计划的行为。
名言及观念：只有少数人能投机成功，关键在于与众不同，并相信自己：我知道，其他
人都是傻瓜。供求决定股价升跌，其中并无神秘。会影响股市行情的，是投资大众对重大事
件的反应，而非重大事件本身。买股票时，需要想像力，卖股票时，需要理智。货币+心理
=趋势2+2=5-1看图表操作，也许赚钱，但最终肯定赔钱。
其它及成就： 1906出生于匈牙利，犹太人，1924开始，纵横投资界80年，经历两次
破产后，赚得一生享用不尽的财富。被誉为二十世纪股市见证人。
如果财富用占领的土地来衡量的话，成吉思汗将被排列为从未有过的世界最富有的人，
他的职业生涯开始于联合不和的蒙古部落，然后开始占领了将近五百万平方公里的土地，包
括现在的中国，伊朗，伊拉克,缅甸，越南，和大部分的朝鲜，俄罗斯。成吉思汗，他的名
字代表的含义就是“世界统治者”，大部分的征服只是为了个人爱好中纯粹的乐趣，他骑在
马上和睡在帐篷里。“最大的快乐，”他声明，“就是去征服敌人，去追赶他们，去抢夺他们
的财产，去看他们家人的眼泪，去骑他们的马和占有他们的女儿和妻子。”
成吉思汗（Genghis Khan ）(1162-1227)
2楼 发信人：jztl690605 (穿越你的灵魂) | 发贴：1018 | 经验值：3198 | 给他（她）留
言
发表时间：2007-11-3 11:22:13 回复
3、乔治.索罗斯(国际狙击手)
投资策略及理论：以反射理论和大起大落理论为理论基础，在市场转折处进出，利用羊
群效应逆市主动操控市场进行市场投机。看重的是市场趋势。
理论阐述：索罗斯的核心投资理论就是反射理论，简单说是指投资者与市场之间的一个
互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的，投资者都是持偏见进入市场的，而偏见
正是了解金融市场动力的关键所在。当流行偏见只属于小众时，影响力尚小，但不同投资者
的偏见在互动中产生群体影响力，将会演变成具主导地位的观念。就是羊群效应。
具体做法：在将要大起的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进，从而进一步带
动市场价格上扬，直至价格走向疯狂。在市场行将崩溃之时，率先带头抛售做空，基于市场
已在顶峰，脆弱而不堪一击，故任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售，从而又进一步加剧下
跌幅度，直至崩盘。在涨跌的转折处进出赚取投机差价。
遵守的规则与禁忌：没有严格的原则或规律可循，只凭直觉及进攻策略执行一举致胜的
森林法则。森林法则即：1、耐心等待时机出现。2、专挑弱者攻击。3、进攻时须狠，而且
须全力而为。4、若事情不如意料时，保命是第一考虑。
对大势与个股关系的看法：注重市场气氛，看重大势轻个股。认为市场短期走势只是一
种羊群效应，与个股品质无关。
对股市预测的看法：不预测，在市场机会临近时，主动出击引导市场。
对投资工具的看法：没有特定的投资风格，不按照既定的原则行事，但却留意游戏规则
的改变。对冲基金这种循环抵押的借贷方式不断放大杠杆效应，应用这枝杠杆，只要找好支
点，它甚至可以撬动整个国际货币体系。
名言及观念：炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百
中。任何人都有弱点，同样，任何经济体系也都有弱点，那常常是最坚不可摧的一点。羊群
效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我
们难以成功。
其它及成就： 1930年出生于匈牙利，犹太人，1968年创立第一老鹰基金，1993年登
上华尔街百大富豪榜首，1992年狙击英镑劲赚20亿美元，1997年狙击泰铢，掀起亚洲金融
风暴。
如果财富用占领的土地来衡量的话，成吉思汗将被排列为从未有过的世界最富有的人，
他的职业生涯开始于联合不和的蒙古部落，然后开始占领了将近五百万平方公里的土地，包
括现在的中国，伊朗，伊拉克,缅甸，越南，和大部分的朝鲜，俄罗斯。成吉思汗，他的名
字代表的含义就是“世界统治者”，大部分的征服只是为了个人爱好中纯粹的乐趣，他骑在
马上和睡在帐篷里。“最大的快乐，”他声明，“就是去征服敌人，去追赶他们，去抢夺他们
的财产，去看他们家人的眼泪，去骑他们的马和占有他们的女儿和妻子。”
成吉思汗（Genghis Khan ）(1162-1227)
对股票投资的建议篇二
《中国股市价值投资的可行性及建议》
论中国股市价值投资的可行性及建议
[摘要] 我国股市日趋成熟，关注内在价值的投资理念正逐渐被市场选择。价值投资是否适合中国股市？文章介绍了我国资本市场环境下的股市投资理论及现状，从股权问题、上市公司、资本市场、国际游资等方面分析了中国股市推行价值投资的障碍、价值投资是否适合中国股市，最后提出我国股市推行价值投资的保障性措施：股权分置改革进一步升华、提升上市公司的价值、证券监管的进一步完善、严格控制国际游资等。
[关键词] 价值投资；中国股市；投机；可靠性 可行性
Discusses the value investment shallowly in the Chinese Stock market's feasibility
[Abstract] The stock market of our country is becoming riper, the theory of investment which pays close attention to inherent value is being chosen by the market gradually. Is the investment of value suitable for the Chinese stock market? The article has introduced stock market investment theory and current situation under the market environment of capital of our country, from the stock right question, listed company, capital market, international idle fund,etc. respect analyze Chinese stock market pursue value obstacle, value of investment make the investment and is suitable for the Chinese stock market, propose finally the stock market of our country pursues the investment guarantee measure of value: The stock right divides into the reform of putting and further sublimates, promotes the value, further completion of portfolio supervision of the listed company, controls the international idle fund etc. strictly.
[Keyword] Investment of value；Chinese stock market；Congenial；Dependability
目 录
第1章 我国股市价值投资理论及现状. 1
1.1 价值投资理论. 1
1.2 我国股市投资理念的现状. 1
第2章 中国股市推行价值投资的障碍. 2
2.1 股权结构体系的历史问题. 2
2．2 公司普遍质量低下并且吝于发放红利. 2
2.3 资本市场不完善. 3
2.4 证券监管体系不完善. 3
2.5 国际游资大量投机. 3
第3章 价值投资是否适合中国股市. 4
3.1 股市投资理念演变. 4
3.2 上市公司本身投资价值. 4
3.3 股权改革. 5
3.4 业绩回升，分红改善. 5
3.5 证券市场监管的加强. 5
第4章 我国股市推行价值投资的保障性措施. 7
4.1 完善资本市场. 7
4.2 提高上市公司的质量. 8
4.3 证券监管的进一步完善. 9
4.4严格控制国际游资. 10
结论. 12
致 谢. 13
参考文献. 14
注释. 15
毕业设计（论文）任务书. 16
毕业设计（论文）开题报告. 17
中期检查表. 19
答辩记录表. 20
毕业设计（论文）成绩表. 21
价值投资是金融市场上的一种重要投资理念和方法,在近年来的中国股票市场崭露头角,引起越来越多理论研究者和投资者的重视。价值投资是否适合中国股市，曾引起业界针锋相对的激辩，至今也没有一个统一的观点。但事实上，在海外市场，价值投资理论历经全球经济数次兴衰后仍屹立不倒，诸多优秀的投资人凭借价值投资理论取得了骄人的成绩，这些都充分证明了价值投资理论无可比拟的优势。就价值投资理论的本质而言，并不存在是否适合某个市场的问题，它的效果完全取决于投资人的使用方式。
资理论及现状
1.1 价值投资理论
价值投资从宏观经济因素、行业景气度、上市公司的经营业绩和财务状况等要素的分析为基础,以上市公司的资产价值、盈利能力价值和成长性价值等作为关注重点,以判定股票的内在投资价值为目的的投资策略。价值投资克服了技术分析的不可靠性和基本分析的主观片面性，有利于提高投资者投资决策的科学性、降低投资风险和正确评估证券的投资价值。投机是“为了再出售（或再购买）而不是为了使用而暂时买进（或暂时售出）商品，以期从价格变化中获利”的经济行为，因为从价格变化中获利必须把握好买卖时机，因此称之为 “投机”。显然，投机实质上是一种投入资金获取非生产性财富的经济行为。
1.2 我国股市投资理念的现状
纵观我国股市发展，支配大部分投资者投资的是K线、均线等简单的技术分析。面对当今复杂的资本市场，这种主观经验式的投资已经远远落后。然而，面对投资者根深蒂固的经验式投资分析思想，价值投资一直缓慢甚至停滞发展。
目前股票市场参与者在进行交易时,往往不会考虑长期价值投资,市场上短线投资行为较普遍,主要体现在股票换手率较高,与西方国家相比,“2004—2007年我国股票换手率普遍高出5—10
倍”[1]。投机行为盛行往往是股市出现动荡的直接原因之一,上证指数在2007年创下了历史最高的6124.04点,随即开始下行,一度跌至最低点1664.93点。至2008年12月,上证指数较长时期在2000点左右徘徊。股市参与者对股市的预期和上市公司是否盈利不存在直接关系,而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力。真正意义上投资没有多少，这与资本市场的发展前景是不符合的。
第2章 中国股市推行价值投资的障碍
当前有一种说法,中国股市的特殊性和目前的状况决定其缺少必要的投资价值,相对应的是中国股市也不存在真正值得长线投资的上市公司,投机是中国股市的主旋律,由此得出价值投资根本不适用于中国股市。目前在我国证券市场推行价值投资存在以下问题，使得价值投资理念无法被广泛推广。
2.1 股权结构体系的历史问题
我国股市的一大特色是股权割裂的多元结构体系。股权结构割裂为流通和非流通两部分以及
A、B股之间的差异,造成市场上对同一公司存在不同的价格信号和不同的评价机制,由此造成市
场功能的错位和对公司价值评估的不确定性。而特殊的股权结构更是导致了定量分析的困难，使得价值投资者无法准确计算出公司的投资价值，这严重影响投资理念的运行。
2．2 公司普遍质量低下并且吝于发放红利
我国上市公司以国有企业为主。这些企业能否上市并不取决于其经营状况和实际需要，在很大程度上是地区、部门利益平衡的结果。因此很多企业公司应当是国有企业较好的企业，但实际上很企业的“业绩”是包装出来的。上市后，这些企业由于外在约束不能达到改制的目的。因为上市的结果除了圈一以外，并无其他意义。更糟糕的是，一些企业本来还不错，但上市后圈到大量的钱后出现投资膨胀冲动，将资金盲目投入房地产、保健品等行业，美其名曰“转型”或“多元化”，结果上市后反而导致大量亏损。
上市公司不分配红利,投资者没有现金流回报,这就使得贴现现金流模型这一价值投资的重要理论模型失去了应用的基础。提取已发布2009年年报的675家公司过去3年的期末未分配利润和净资产，并分别计算出两者过去3年的平均值。剔除过去3年期末平均未分配利润为负值的公司，剩余的公司有567家。将这些公司3年期末平均未分配利润除以3年平均净资产，得出的比值便是衡量公司分红能力强弱的指标。经过筛选，326家分红能力较强的公司浮出水面。剔除过去3年曾有过分红历史的公司，以及新近上市的公司，经过“选拔”，共有25家有分红能力但过去3年均未有分红行为的公司，这就是所筛选出的“铁公鸡”。
从整体来看，“25家“铁公鸡”的未分红年数都比较高，平均值达到5.8年。近3年平均未分配利润除以近3年平均净资产这一比值超过30%的公司有10家”[2]，表
明这些“铁公鸡”公司整体上分红能力都较强，这就说明这些公司要么不愿意分红，要么未分红利润存在水分无法分红。
2.3 资本市场不完善
我国股市缺乏适应市场需求的多层次市场体系,目前只有主板市场。资本市场投资品种十分有限,目前只有股票、基金、国债、公司债券、可转换债券等五个品种,结构性缺陷明显。我国股市没有做空机制,而我国投资者对金融产品又有很大的需求,这就使得投机更有市场,而价值投资却不被重视。
2.4 证券监管体系不完善
证券监管起步不久，受制于证券市场发展大环境的影响，还存在诸多问题。我国证券监管体制自身的不足缺陷是导致监管效率低下、违法证券行为层出不穷的内因有以下方面：一是监管理念与市场要求存在偏差。对比现行国际监管理念，我国证券市场与之距离甚远,我国的监管带有浓重的行政色彩，手段直接，忽视市场公平、高效、透明的客观要求，这与市场经济体制是相互违背的。二是监管体制尚未健全，行业自律作用未能充分发挥。现行监管体制主张集中统一监管由政府监管机构进行统一管理。而市场变化的复杂性和先天性的监管机构的监管缺陷不能保证证券市场健康运行。从权限授予来看，证监会是“运动员”与“裁判员”兼于一身，权限的过度集中与垄断从而可能导致腐败。社会性的监督组织没有起到应有的作用。其中问题尤为突出的当属证券咨
询业的会计师事务所和律师事务所。总之，我国证券资监管水平低下，行业自律没有发挥应有的作用。
2.5 国际游资大量投机
2008年股市的股灾，一个主要原因是游资的推波助澜，他们是投机者，任何行为都是为了利益，近几年美国经济的衰退，造成了大量的游资向发展中国家流动，特别是中国市场，这些游资投资中国市场的原因可大致为：人民币升值，可套取较大的汇率差、中国持续多年的熊市，上市公司价值严重被低估、中国资本市场的不健全，中国经济的高成长性等等，这就造就了国际资金的大量涌入。国际游资以大量套利为目的，大量游资涌入股市，使得股价被炒离谱，一段时间后大量做空从中套取大量利差，使得中国股市上下波动大、频繁，严重危害到价值投资者的利益。 #p3第3章 价值投资是否适合中国股市
3.1 股市投资理念演变
1992年至1998年,可以说是中国证券市场的庄股时代。机构投资者同上市公司联手导致信息的非对称性,散户在“羊群效应”影响下的频繁进出,导致小盘股效应成为庄股时代最典型的特征,而那些基本面优良,但因流通盘偏大,两三家机构合谋也不容易操纵的股票,则一直被市场所冷落。从1998年开始,我国证券市场上出现了包括证券公司、证券投资基金、投资公司等各种类型机构,投资环境由原来传统的“做庄”和依靠资金规模操纵股价的行为越来越难以达到盈利的目的。这使得传统的“做庄”和依靠资金规模操纵股价的行为越来越少。
庄股时代的结束,各种投资理念发生了剧烈冲撞,而重视上市公司基本面,以价值发现、价值提升的价值投资理念逐渐成为市场的形成。影响市场的不再是那些拥有大资金的所谓“做庄”,而是具有诚信品牌和专业的研究机构。在价值投资的引导下,中国的证券市场也必将走向规范,与国际接轨。面对上述市场变化,对于成熟市场和大资金管理者来讲,放弃“做庄”,选择低市盈率蓝筹股作为投资对象,是大势所趋。庄股时代宣告结束,虽然新的价值投资理念还没有完全主导市场,但市场已逐步向以研究公司基本面和价值投资过渡,价值投资必将给中国的证券市场带来一场全新的投资理念革命。
3.2 上市公司本身投资价值
价值投资理念把市盈率的高低作为衡量股市发展的一个重要指标,而我国股市市盈率偏高是目前的普遍观点,但我国证券市场对市盈率的比较存在概念混淆,对不同指数的市盈率、不同市场的市盈率进行横向比较时,必须注意它的可比性,不能仅仅从我国市盈率高于美国就得出股市存在泡沫,不具备投资价值,而应该从其根源和具体的环境来分析。市场市盈率的高低是受多种因素影响的:一是经济体系中其他金融品种的收益。如果其他因素不变,市盈率与其他金融投资品种的收益率存在负相关关系。一般认为合理的市盈率水平应是银行一年期利率的倒数,美国以往一年期存款利率长期在4%以上,倒数是25倍,道-琼斯股价工业平均指数市盈率是20倍左右。日本一年期存款利率不到1%,其倒数高达上百倍,所以日经指数市盈率高达50倍以上，我国近几年一年期存款利率大概是3.5%左右，倒数是32倍。二是市盈率与股本规模相关。市盈率与总股本和流通股本均相关,总股本和流通股本越小,市盈率就会越高,反之,市盈率就会越低。三是市盈率与股本结构挂钩。如果上市公司的股份是全流通的,市盈率就会低一些,如果股份不是全流通的,就会高一些。四是市盈率应和成长性挂钩。市盈率是静态指标,同样是20倍市盈率,上市公司平均每年利润增长
对股票投资的建议篇三
《股票投资习惯解读和建议》
对股票投资的建议篇四
《投资建议书》
SkyQuestCom用户 原始股票投资建议书
一、上市公司及产品
上市公司为新加坡成功资源集团所属新智国际（SkyQuestCom）。
新加坡成资集团（Success Resources）是新智国际的母公司，是一家在亚洲具有领先地位的研讨会主办公司。自1992年以来，在澳大利亚、菲律宾、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、台湾、香港等国家和地区，成资集团用4种不同的语言举办过各类大型的会议，为世界级的演说家组织培训课程。每年在全球举办一届(NAC)世界成功者大会。超过百万人参加过成资集团举办的各类培训。成资集团以良好的信誉，赢得全球大师专家信赖，与许多的演讲家保持着良好的互相合作的信任关系，是众多世界级大师专家亚太区唯一合作伙伴，因此现在可以通过新智国际（新智网）把这些演讲家的顶尖资讯传到全世界。
新智网（SkyQuestCom）是由新加坡成资集团创办的全方位在线学习资源中心，是全球首家完全多媒体互动式的电子学习平台。用户包括全球五百强公司、政府部门、大学以及所有发展中的企业……，从一个普通人到一个高级管理人，新智网将会帮助他们实现梦想、获得成功，并且使他们成为所在的公司、组织和团队中有用的组成部分。
新智网通过利用最尖端的网络科技，将把传统的学习方式改造成一个高科技的学习方式。这些都是通过整合所有权威系统、有效技术和最新创造来完成的。新智网将会促进个人发展，提高企业生产力到一个新的台阶。截止目前，新智网全球业务已经在超过42个国家展开，共有六种语言版本产品。
关于SkyQuestCom的其它情况可见诸《新加坡成资集团》手册中。最近所获成就有：
2005年度“最佳国际公司”；
2005年度东南亚地区高科技公司第七位； 2006年度世界品牌峰会获颁“金字招牌”称号。
新智国际荣获亚太地区 高科技公司第七名
新智国际赢得金字招牌称号
新智国际在国际品牌峰会上赢得了金字招牌称号，国际品牌峰会是全球企业中关注行业方面的会议。
除了环球企都，新加坡经济发展局和新加坡商业联合会也参加了此次颁奖盛会。它是全球首要的商业网络活动之一，到场的有来自世界各地的10,000多个参加单位。
金字招牌称号是为了奖励一些成绩显著的公司，这些公司作为一种品牌在上述的竞争中使自己区别于其它公司，脱颖而出。
在考虑颁发这个奖项时，鉴定人考虑到公司的品牌是以卓越的产品和服务而被全球人们普遍认可的。
2006年11月1日，新智国际的董事会主席刘邵园先生代表公司参加了颁奖仪式。在答谢辞中，刘邵园先生说，“这个奖项是对我们的专业团队的贡献精神和所取得的成就的一种认可。他们给全世界带来了光明和希望，通过三件伟大的事物------教育、技术和企业家的力量提高了人们的生活质量。”
新智国际赢得这个奖项并不意外，它们几乎在涉及到的每一个重要的业务领域都获得过大奖。
2005年，新智国际在在亚太德勤评选的增长最快的500强科技公司中排名第七位。亚太德勤是世界四个顶级排名榜中的一个。
2005年，集团被国际多级行销协会授予“本年度国际公司”的称号。
2003年，新智国际的执行总裁陈宝春先生获得了经济发展协会颁发的享有声誉的企业家称号和凤凰奖项。
马来西亚政府也授予新智国际同世界知名跨国公司相同地位的称号，这些跨国公司有惠普、美国国际商用机器公司和美国SUN微系统公司，它们都被授予了多媒体超级集团的称号。
2001年，新智国际的产品获得电子商务研讨会的亚军。
刘邵园先生以他具有感染力的声音热情地宣布道，“‘金字招牌’称号，再次肯定了我们对有价值的贡献者的承诺。我相信，用我们的全部努力，他们会成为我们行业中最好的专业队伍。”
“我们的目标是帮助他们成为最棒的。我们希望他们喜欢生活的最高品质，为了他们自己，也为了所爱的人。”
“我们将继续通过提供最好的学习资源对他们的生活进行投资。我们将以最好的系统、技术和其它资源来充实他们。那样，他们就会成为行销领域的领导者。”
“我们希望他们能赋予我们丰富而精彩的旅程。同时，我们也会为后代留下积极而宝贵的知识遗产。”
在这样一个缺乏好的榜样的世界中，尤其是在商业团体中，新智国际永远是与终不同的。以崇高的使命和火一样的热情来完成它，毫无疑问，它们必将影响全球市场。
Copyright © 2006 - 2007 SkyQuestcom.com, All Rights Reserved
二、上市计划及进展
1、SkyQuestCom初次公开发行股票进程一览表
（2006年12月）
2、公司重组：创立初次公开发行公司
对股票投资的建议篇五
《贵州茅台股票投资价值分析及操作建议》
贵州茅台股票投资价值分
析及操作建议
班 级： 学 号： 姓 名： 指导老师：
2012年6月
一、贵州茅台股份有限公司简介
茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”之一。贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码：600519。截止2012年第一季度末，贵州茅台股份有限公司总资产为36407584735.60元，所有者权益为27960395766.76元，归属于上市公司股东的每股净资产为26.93元/股。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨。43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式，形成了低度、高中低档、极品三大系列70
多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
二、贵州茅台（600519）基本面分析
贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国
家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。
贵州茅台2008-2011年的收入分布如下表：
从上图可以看出，贵州茅台在2010年以前高度酒的市场十分广阔，到2011年的主营业务收入显示酒类位居首位。
而贵州茅台则位居第五。
贵州茅台财务评估与行业、市场比较：
贵州茅台近年主要指标数据
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\日期 ｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元) ｜ 296921.58｜ 876314.59｜ 505119.42｜ 431244.61｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净资产收益率(%) ｜ 10.62｜ 35.06｜ 27.45｜ 29.81｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润增长率(%) ｜ 57.60｜ 73.49｜ 17.13｜ 13.50｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜资产负债比率(%) ｜ 21.64｜ 27.21｜ 27.51｜ 25.89｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 从上表可以看出，在2009-2012年期间，贵州茅台的净利润有较大的增幅，净利润的增长率也保持较高的增长水平，通过资产负债率可以看出，茅台的短期盈利率较好。
贵州茅台采取直接冠以茅台或茅台集团的品牌，在行业间树立了较好的声誉，同时，该公司有自己独特的创新体系，以年限体系创新及窖藏环境为核心技
术，占领了市场的高地，财务政策稳定，盈利、偿债和管理能力不断增强。预计未来5-8年，茅台业绩的增长率将在35%-55%之间，平均年增长率45%以上，预计2015年茅台每股收益38~40元。
三、贵州茅台（600519）技术面分析
1、K线分析
从大盘走势来看，股价波动向上攀升，股价处于上涨趋势，从交易情况来看，
明日仍有下跌可能。近2日上涨势头减弱，本股票大方向依然乐观；从k线趋势可以看出，短期内股价有望继续冲高，但风险较大，同时成交量并没有紧跟股价的上升而有所调整，表现为股价支撑力不足，建议投资者短期不要买进，已持股者持股等待。
2、MACD指标分析
MACD线为DIF线与DEA线的差，彩色柱状线，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。 当MACD从负数转向正数，是买的信号；当MACD从正数转向负数，是卖的信号。在2012年4月13日，DIF穿过DEA向上呈现反弹，此时可少量买入，快进快出。5月18日:DIF=0.316，DEA=0.351，MACD=DIF-DEA=0.316-0.351=0.069 即MACD为负。自从5月15日以后,MACD的值持续为负,并一度在在6月6日至6月8日,MACD的值都达到了最小值,所以此时应该卖出.从6月15日到6月20日，MACD恢复正值。
四、总结
从市场来看随着人们生活水平的提高，对高档白酒的消费将不断增加。因此，凭着其“国酒”的地位，茅台酒一直处于供不应求的状态。贵州茅台处于发展成熟期，这一时期的适合做短期投资。但是，茅台酒由于资源稀缺性，不可能无限制的扩大产能，以及茅台酒高度依赖原产地，一旦发生自然灾害便可能破坏百年地窖，使其优势不复存在。不过，从公司财务状况来看，茅台具有很强的资金调配能力，各财务指标都显示出公司的财务环境可以给公司未来经营提供充足和稳健的资金支持。这有利于贵州茅台公司扩大战略选择的范围和战略实施良好完成，有利于公司业务的进一步发展。
综合上述分析，我认为茅台股票适合中长期持有。
对股票投资的建议篇六
《我国股票市场发展现状分析及相关建议》
我国股票市场发展现状分析及相关建议
经过近 20 年的发展，我国股票市场已形成了与我国经济发展相适应的特色道路，规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提高，制度性建设日趋完善。但股票市场在诸多方面的不完善性仍较为明显。 2007 年股票市场看似迎来了发展契机，股权分置改革初具效力，但 2008 年随后进入蛰伏期，股市发展陷入困境。
一、当前我国股票市场发展现状分析
（一）股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系
1 、投资能力较弱，存在投机行为过度现象
目前股票市场参与者在进行投资时，往往不会考虑长期价值投资，市场上短线投资行为较普遍，主要体现在股票换手率较高，与西方国家相比， 2004 — 2007 年我国股票换手率普遍高出 5 — 10 倍。投机行为盛行往往是股市出现动荡的直接原因之一，沪深股指从 2003 年开始反复涨停，上证指数在 2007 年创下了历史最高的 6124.04 点，随即开始下行，一度跌至近期最低点 1664.93 点。至 2008 年 12 月，上证指数较长时期在 2000 点左右徘徊。股市参与者对股市的预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力。
2 、融资者融资能力不强，融资手段不多
相比而言，国内股市融资能力普遍不强。据统计，仅 2005 年我国 69 家境外上市公司筹资额就达 206.5 亿美元，为沪深两市 2003 年、 2004 年首发募资总额 800 多亿元人民币的约 2 倍。 2007 年 11 月以来，国内上市公司融资水平更是急剧下降。从 2008 年新股发行情况来看，新股从价格到数量都没有达到预期筹资的目的，甚至从 2008 年下半年起，新股发行变得较为困难。而且，我国上市公司融资手段不多，除了从银行贷款和直接获取发行资格而获得直接融资以外，没有更多其他的融资手段，这进一步加剧了融资能力的弱化。
3 、资源配置功能低效，股市和宏观经济缺乏必要的联系
由于股权结构形式单一并缺乏流动性、上市公司产业分布不尽合理等因素，导致股市资源配置功能低效。同时，二级市场交易量和规模起伏过大，突出表现在一些 ST 股票虽然经营业绩不尽如人意，但市盈率却非常高，甚至达到 60 — 100 倍。从发达国家经验来看，股市与宏观经济的发展存在正相关关系，但我国股市宏观经济晴雨表的功能却未能充分体现，
股票市场的资源被各种人为和非人为的因素消耗殆尽，股市和宏观实体经济出现了脱节现象。
4 、股市功能缺乏财富效应，居民财产转移渠道存在风险
虽然 2007 年我国股市出现了空前的繁荣局面，但也未能解决股市总体回报率较低的趋势。 2008 年以来，股票市场持续低迷更是造成居民财富较大幅度缩水。党的十七大指出，要增加广大人民群众的财产性收入，这固然鼓励了居民积极参与股市的发展，但目前股市缺乏使居民财富增值的持久能力。
（二）股市结构存在缺陷，股市持续发展缺乏必要的支持
1 、“政策市”阻碍了股市发展的有效性
目前股市的结构性缺陷主要表现为股市的发展目标需要随政府的发展思路而不断变化。这种反复波动的状况不仅不符合市场发展规律，还会打击股市参与者的积极性，往往会造成两种后果，一是股市发展出现过度繁荣，进而产生大量的股市泡沫，一旦这种泡沫被挤压，股市便会迅速萎缩；二是股市发展持续低迷时，股市价值被低估，对投资者吸引力降低，股市将在很长的时期内难以走上正常的发展轨道。
2 、“企业圈钱”行为未得到有效控制，私利行为妨害了股市的公正性上市公司通过包装、公关实现上市，是目前股市结构中存在的最大痼疾。由于地方政府的利益，上市公司成为一方政府获得税收利益的主要保证，这一点对欠发达地区来说尤为重要。以这种标准上市的公司普遍存在质量不高等问题，上市不以盈利多少为准绳，而是以利益为出发点，企业圈钱行为严重，各种虚假行为、不诚信行为成为股票市场的主要公害，而且我国没有对这些行为进行严厉的制裁。近年来，企业圈钱行为被屡屡曝光，从上世纪 90 年代的银广夏、琼民源事件到最近的国美事件，企业利用上市之便谋取私利的行为一直未得到有效遏制。 3 、机构投资者坐庄行为加剧了股市的混乱局面
国外经验表明，对机构投资者进行有效管理会减少股市的震荡。而我国由于管理在一定程度上存在漏洞，机构投资者常常利用资金优势对股市进行操纵。以基金公司为代表的机构投资者迅速培育和壮大，股市投资资金已转变为以机构投资者为主，机构的投资动向直接引导着市场走势。由于我国目前价值欠缺的基本模式没有得到有效改善，机构投资者奉行的以（本栏目策划、编辑：曹敏）价值来定盈利的思想难以行得通。因此，机构投资者往往会采取操纵信息、操纵交易等手段来获取高额回报，更有甚者，还会与企业相互串通，通过获得内幕
消息共同汲取散户的经济利益。
（三）股市内部环境恶化，制度缺失现象严重
我国股票市场内部环境主要存在以下问题：一是建设目标导向存在误区，造成股票市场环境恶化。追溯到股市初期的建立过程，可以发现我国成立股票市场是为解决国有企业体制改革的一种权宜之计，这种定位造成股市发展要服务于国有企业改革。因此，那些质量不高的上市公司成为了股市主体，为了扶持这些国有企业，股市的投资功能和融资功能均受到了严重损害。二是股权分置造成股市参与者利益严重不均衡，股市长期偏离正常价值。由于存在流通股东和非流通股东，股市参与者的风险和收益存在严重不对等的局面，集中表现在同股不同利现象。同时由于流通股所占比例过大，影响股票价格的真实性。虽然 2005 年已经开始进行了股权分置改革，但目前来看，大小非的减持力度和价值定位都未能达到预想的结果，同时，减持过程中也存在着损害公众投资者利益的现象。三是退市制度不健全，风险制度欠缺，股市环境难于净化。业绩较差的上市公司实现退市有利于净化股票市场的环境，但我国目前还难以实现这一目标，主要原因在于没有相应的退市制度作为企业可以退市的依据。从我国退市制度的现状来看，退市标准和程序在《公司法》、《证券法》、退市办法、上市规则中都有所规定，但存在不科学、不统一、相互矛盾等问题。同时，我国股市风险制度不完善，缺乏应有的风险防范措施。从我国股市设计的总体思路来看，风险制度被忽视是其中的主要问题，体现在风险防范措施较为缺乏、应对紧急事件的能力不足等方面。
（四）外部环境治理效率低下，股市持续健康发展难以得到保障
我国股市外部环境效率低下主要表现在：一是法律制度体系建设滞后，执行力度有待提高。即使我国一直以来大力改革了很多的法律制度来保护股票市场发展，但总体来看，实施的时机仍较为滞后，而且没有实施配套措施，效果并不明显。二是信用制度尚未健全，参与者利益受侵害现象严重。近两年中小股东的利益一再被提及，主要是中小股东权利无法得到保障，大股东总是利用自身的资金和信息优势来谋取暴利。由于我国没有建立真正有效的企业信用等级和监管实施办法，因此，为大股东利用自身优势来侵害中小股东利益提供了可乘之机。三是行政干预过多，股市难以形成自我发展、自我完善机制。股市建立以来，我国政府反复救市、不停托市，都为股票市场的自我发展和自我调节起到了严重的阻碍作用。政府这种行为一方面降低了政府公信力，另一方面使市场丧失了优胜劣汰的自我发展、自我调节功能。
二、改善我国股票市场现状的相关建议
（一）进一步完善股市投融资功能，强化收入分配功能，实现资源合理配置完善投融资功能应进一步提高上市公司盈利能力，优先安排有优质资源的企业上市。为使市场回归到应有的稳定状态，应适当召回部分在海外运作较为出色的公司，带动投资者长期投资的信心，减少市场投机行为。同时，阶段性的改进配额制，对那些确属需要国家扶持的行业和地区仍保持适当的配额制，而对于纯属地方政府希望通过上市来谋取利益的地区应予以取消配额。强化收入分配功能，首先要发展多层次的市场体系，通过市场的多样性来降低居民收入风险；其次要建立公正、公开的信息披露制度，减少居民在信息不对称过程中做出的不理智行为，并有效防止操纵市场行为。市场的核心功能还是资源的合理配置，为此应建立和规范股票定价制度和发行制度，减少政府对市场的干预行为。
（二）优化股票市场结构，加强监管，杜绝市场上违法行为的发生
首先，摒弃当前政府的托市行为，尽量减少政府的行政干预，适当界定政策与市场的边界，消除政府越位、错位、缺位现象。市场的问题交由市场解决，但当市场失灵时，政府应果断采取措施应对。其次，加大对违规公司和机构投资者的惩戒力度，增加其违规成本。对多次违规的上市公司，除给予一定罚金外还应按情节严重程度诉诸于司法处理。最后，强化政府监管的独立性，减少政府因为利益重叠而削弱其公正性的根源，使政府在公共管理中处于超然独立的位置。为实现独立性，应建立相应的法律措施，提高监管的有效性。
（三）完善市场目标，推进市场改革
首先，改进股市建设目标。真正使原有为国有企业解困的目标转变为为优质企业服务、为国家宏观经济服务的目标上来。其次，推进股权分置改革平稳运行。从股权分置改革的目标看，股权分置改革有利于实现非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡，使大股东更加关注公司业绩，中小股东也可以采用间接方式来实现自身权利。同时必须根据股市发展态势来决定是否提高股市的对价水平，以确保投资者和国家利益不受损失。第三，建立完善的退市制度。退市制度的建立主要是为了保障上市公司质量，减少那些效益较差、盈利能力较差的公司占用股票市场资源。同时，加强股市应对风险的能力，建立行业风险评估制度、金融工具风险评估制度等。
（四）建立健全法律制度体系，保证外部环境良好运行
首先，进一步建立健全股票市场相关法律制度，加大执法力度。因为好的法律制度必须通过有效的途径才能达到预期效果。相关的法律制度主要包括会计信息披露的相关制度、社会中
介机构相关制度和政府监管等制度。其次，建立有效的信用评价机制。主要是市场参与者信用评级制度、信用档案制度等。最后，进一步规范政府职能，将政府的主要职能限定在宏观层面上，主要负责法规、法律的建设和股市建立的总体思路和方针。
股票市场对国民经济的二重作用
孔敏
【摘要】：正 股票市场的发展对国民经济既有积极作用,也有消极作用。我们的任务是通过各种措施,以尽量发挥它的积极作用,减少它的消极作用。发展股市的积极作用,最近一个时期人们讲得比较多,并且在试点地区也得到了一定的成功验证。比如它可以使经营者迅速筹集到大量资金,使得过去因缺钱办不到的,或者难以办到的事业,现在很快就可以办得到了。更重
【关键词】： 积极作用 股票市场 二重作用 国民经济 消极作用 国有资产 消极影响 发行价格 企业 规范化
【正文快照】：
股罕市场的发展对国民经济既有积极作用,也有消极作用.魏们的任务是通过各种措施,以尽量发择它的积极作角,减少它的消极作用· 发展股市的积极作用,最近一个时期人们讲得比较多,并且右试点地区也得到了一定的成功脸证.比如它可以便经营者迅速筹集到大童资金.使得过去因缺钱办
中国股市新世纪)的十年，上证指数从终点又回到了起点。这一个大大的圆圈，不仅意味着绝大部分投资者的投资收益整体归零，而且，也给中国股市画上了一个最具表现力的圈钱标志。
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