【www.guakaob.com--人力资源考试】
文献综述
摘要：营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。
企业营运能力是对企业综合实力的描述, 如果资金周转状况好，周转速度快，就说明企业营运能力比较强。企业的资金周转状况与供、产、销各个环节密切相关。任何一个环节出现问题，都会影响到企业资金的正常周转。而对企业经营能力分析与评价，是实现企业资源合理配置，保证企业持续经营的有效手段。因此，许多专家学者通过对企业总资产营运情况、流动资产营运情况、固定资产营运情况等对企业的营运能力的分析，并通过分析就企业的营运问题提出解决措施。
关键词：营运能力 总资产周转 应收账款周转 存货周转
1 引言
自从加入世界贸易组织后,我国将实行全面的对外开放,经济将逐步融入世界经济的大竞争中。为此,企业必须全面、客观的分析加入世贸组织对我国企业管理产生的影响,积极应对经济全球化的挑战,充分利用各项经济资源,然而搞好企业营运能力评估,提高企业营运能力,企业营运能力体现着企业的综合实力，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中取胜。从而推动我国企业管理的变革与创新。此外，企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系，充分发挥企业资源效率的能力,只有通过占用尽量少的资金，带来尽量多的收入，才能给企业实现尽可能多的利润；而企业资产的周转本身也是不断变化的过程，资产周转速度越快,表明企业资产的流动性越强，相应企业偿债能力也就越强。因
此营运能力分析,对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力,对加强企业经营管理等各方面都具有非常重要的意义和作用。
2企业营运能力的内涵及目的
2.1企业营运能力的内涵
企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或者周转速度。企业营运资产的效益通常是指营运资产的利用效果，即企业的产出额与资产占用额之间的比率。
2.2 企业营运能力分析的目的
研究企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
对于企业营运能力分析的目的方面，王忠帅、张运建在《浅谈企业营运能力分析》中提出对资产营运能力进行分析，其目的是为了判断和确定资产营运状况对企业经营和财务活动的影响，并提出使用资产的对策，使企业的资产结构最优。并根据企业财务活动不同的关注者，并分析不同的关注者对企业营运能力的关注度如：从企业所有者的角度、从企业债权人的角度、从企业经营者角度、从企业业务关联方的角度。学者根据不同关注者的角度分析得出，企业经营的最终目的是要实现企业价值最大化，而价值最大化的实现有赖于企业资产的合理使用，不断提高资产的使用效率，提高企业的营运能力。
3企业营运能力分析的主要内容
财政部会计资格评价中心编制的《初级会计实务》的第七章中介绍财务报表分析，其中介绍了营运能力的分析，对营运能力的分析包括流动资产的周转情况（应收账款周转率、存货周转率）、固定资产周转情况（固定资产周转率）、总资产周转情况（总资产周转率）的分析，并通过对上述所列的周转率来对企业的营运能力进行逐层分析。
学者赵燕在《企业营运能力分析体系》一文中提到企业运营能力的分析体系是一个综合分析体系，具有较强的综合分析性和综合对比性，为了实现综合分析性综合对比性，先要确定分析综合指标的二级指标。在二级指标合理的基础上，然后采用有效的方法综合起来。其中提出分析指标的构建企业运营能力是反映企业资金运转的指标，通常情况下用流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率四个指标变了来分析。
3.1流动资产营运能力分析
学者姚嘉颖在《企业营运能力分析案例》一文中提到为了深入分析流动资产周转速度变化的影响因素，流动资产是企业资本最为活跃的部分，反映的是企业短期性资金流通和使用的效率，流动资产的周转效率是企业运营活力最为直接、最为基本的表现，因此我们将流动资产周转率的相关因素进行两重分解并作出分析。相关因素：流动资产垫支周转率、成本收入率、存货周转率、存货构成率，主要根据公式：流动资产周转率=流动资产垫支周转率×成本收入率；流动资产垫支周转率=存货周转率×存货构成率。通过上述比率的分析可以从中得出，流动资产垫支周转率和成本收入率的关系，计算出流动资产周转速度是否是比上年
加快。
3.2 总资产营运能力分析
学者黄娟莉在《基于财务比率的企业营运能力分析》中分析到总资产收入率反应了企业总资产与总收入之间的对比关系。资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标，资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高。然而为了提升分析的可信度，学者从资产流分析，相关因素：流动资产周转率(次数)、流动资产占总资产比率。主要依据公式：总资产周转率=流动资产周转率X流动资产占总资产比率，从比率可以分析出企业的总资产周转速度是否比上年有所增长。
3.3固定资产周转率分析
固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均固定资产产值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般情况下，固定资产周转率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力，它反应了企业资产的利用程度。学者李秀英在《企业营运能力分析体系》中分析到全部固定资产原值平均余额中。固定资产周转率=年销售收入净额／固定资产平均净值。如果企业固定资产周转率高，则不仅表明了固定资产结构比较合理，而且其使用效率比较高。运用固定资产周转率是，需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少、因更新重置而突然增加的影响，还应该考虑不同的折旧方法对净值的影响。
3.4存货周转率分析。
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。学者余波在《浅谈企业营运能力分析》一文中提到，存货周转率=销售成本÷平均存货×100％，存货周转天数=360天÷存货周转率。存货是流动资产中最重要的组成部分之一，它不仅金额比重大，而且增值能力强。因此，存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，而且直接影响到企业的偿债能力及获利能力。一般来说。存货周转率越高，则存货积压的风险就越小，资金使用效率就越高。相反，存货周转率低，说明企业在存货管理上存在较多问题。存货周转率快, 表示存货量适度, 存货积压和价值损失的风险相对降低, 存货所占资金使用效益高, 企业变现能力和经营能力强。但存货周转率与企业生产经营周期有关。生产经营周期短, 表示无需储备大量存货, 故其存货周转率就会相对加速。
4营运能力分析的主要意义
学者王城在《怎样理解和应用企业营运能力和分析方法》一文中指出，营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率它表明企业管理人员经营管理配置企业内部资源充分发挥企业资源效率的能力，运用资金的能力。该能力的大小对于提高企业获利能力和偿债能力有着重要的影响。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。
4.1 有利于企业管理当局改善经营管理
文 献 综 述
题 目： 关于上市公司财务报表分析的研究综述
摘要：上市公司的财务报表分析是指分析主体根据上市公司定期编制的会计报表等资料，应用专门的分析方法对公司的财务状况和经营成果进行剖析，其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为各有关方面特别是投资者提供企业盈利能力、财务状况、偿债能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。本文主要从上市公司财务报表分析的方法，财务报表分析方法的局限，及财务报表分析的改进三方面进行阐述。 关键词：上市公司；财务报表；方法
1 财务报表分析的方法
1.1 纵向分析
郭宁认为纵向分析就是同一企业采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况，从而确定企业的长期发展趋势[1]。
1.2 横向分析
横向分析实际上是对不同企业的同一年度的会计报表中的相同项目进行比较分析。横向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目(如资产总额或销售收入)的数据作为100％ ，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义[2]。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能[3]。
1.3 财务比率分析
陈宇宁认为上市公司会计报表的财务比率分析是指动用公开披露的上市公司会计报表数据，并结合上市公司财务报告中的其他有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法[4]。
1
1.3.1 偿债能力分析
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度[5]。
主要有流动比率，流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产／流动负债×100％。流动比率用于衡量企业是否有足够的渠道把流动资产变成现金来偿付流动负债，一般认为，流动比率为2：1对于大部份企业来说是比较合适的比率。流动比率小于1是一个警示信号。还有速动比率(酸性试验比率)，速动比率是流动比率的一种变形，是衡量企业短期偿债能力的更为严格的测试比率。它是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值。1：1的速动比率被认为是合理的[6]。
1.3.2 企业获利能力分析
企业能够获利才有存在的价值，建立企业的目的是营利，增加盈利是最具综合能力的目标。
主要有营业利润率：是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司获利能力的指标。营业利润率比营业毛利率更趋于全面，公司的全部业务收入只有抵扣营业成本和全部期间费用后，所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。比平均水平高些的营业利润率通常是企业良好管理的标志。但不正常的过高营业利润率则可能意味着企业在未来会面临竞争。还有总资产报酬率，总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量公司运用全部资产获利的能力。总资产报酬率=(利润总额十利息支出)／平均资产总额×100％，高于同期银行借款利率和社会平均利润率，则说明公司总资产获利能力足[7]。
1.3.3营运能力分析
资产运营能力分析包括总资产周转能力分析、流动资产周转能力分析、应收账款周转能力分析和存货周转能力分析[8]。
这里主要讲述流动资产周转能力分析和应收账款周转能力分析。流动资产周转率是企业当期销售收入与平均流动资产的比率。它主要反映企业流动资产周转速度和资产在运营中的增值能力。在实际应用中，流动资产周转能力分析是从“点”考察企业的资产运营状态，它更现实地反映了企业经营好坏的客观状态[9]。还有应收账款周转能力分析，应收账款周转率是表示企业年度内应收账款转为现金的平均次数。它是赊销净额与平均应收账款余额之比，周转率越高，表明企业应收账款的回收越快，营运资金的变现速度越快[10]。
2 财务报表分析的局限
2.1 缺乏可比性
在比较分析时，必须选择比较的基础，作为评价企业当前实际数据的参与标准，如历史数据、同业数据或者计划预算数据。用历史的数据去判断企业目前甚至将来的财务 2
状况，往往不切实际。同行业之下，不同的科技水平和装备，显然不能用一成不变、缺乏代表性的行业数据去评价企业的财务状况。实际与计划的差异分析，以预算作为比较的基础，实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，不是在执行过程中有什么问题。
2.2 存在滞后性
传统的财务分析方法，无论是比较分析法还是比率分析法都是一种理想的、静态的、所需的数据需要确定的分析方法，它能够对历史数据进行分析找出经营中存在的问题，但对于企业的动态管理和及时管理来说，其应用价值并不大[11]。
2.3 分析的浅显性
无论是比较分析法还是比率分析法，重视的主要是对经营管理财务状况结果的表述，而不能直接说明产生这些结果的原因。获取的信息只能为企业提供查找问题的线索，而无法直接解决问题，企业管理层只有通过更加深入的考察，才能找到问题的根本[12]。
3 财务报表分析的改进
3.1 调整报表
财务报表是按历史成本法编制的，随着物价水平的变动，它可能已不能反映企业的实际状况。为了克服这一弊端，可将用历史成本法编制的财务报表调整为现值财务报表。目前的调整方法主要有物价指数法和逐项评估法两类。物价指数法是根据物价变动将历史成本的会计信息折算为现实报表；逐项评估法则是按诸如重置成本、市场价值等分别对各项资产进行评估最后求现值的方法[13]。
3.2 结合非财务信息分析报表
要尽力弥补表外信息摄取量的不足，加大非财务信息的披露就要增加以下信息：①法规信息。分析者必须熟悉相关的法律规范，并据以分析公司的财务活动有无违规行为，同时在遵守各项法律法规的基础上实施各种财务决策。② 国家经济政策信息。如产业政策关系到企业所在行业的发展前景及目前是否能享受到相关的优惠政策，若企业经营项目属于国家鼓励发展的产业，其经营将会获得持续稳定发展；若属于国家限制发展的产业，必然导致其经营发展受限。③市场环境信息。分析者必须关注各种市场的供求状况与价格信息，预测市场环境的变化趋势及其对企业财务状况和经营业绩带来的影响。④行业信息。分析者必须结合行业特征来评价企业的财务状况和经营业绩，应关注的行业信息主要有：行业水平和先进水平。⑤人力资源信息。分析者在预测企业的发展前景时，必须关注企业的人力资源信息，首先是股东和高级管理人员的信息，了解高级管理人员的管理才能及其制定的管理机制，良好的管理机制有利于选拔优秀人才，使企业保持生机和活力。其次是职员数量及层次结构信息，一般地，职员的层次越高，企业越有发展前途。
3
3.3更新财务报表分析手段
随着财务分析手段的不断进步，提出了完善财务管理系统的需求。会计电算化系统除满足记账功能外，还要满足核算和管理的要求，即以财务会计作为基础，管理会计作为主体，通过财务会计功能模块处理日常会计工作事务，采集财务信息，为管理会计模块提供原始信息和基础资料。管理会计功能模块通过对财务会计提供的数据按一定的管理模型加工处理、稽查审计、分析计算，在大范围内实现信息共享，以多种形式，如报表、图表、图形等为企业领导提供精确的、科学的经营分析报告[14]。【营运能力分析文献综述】
总之，近年来大量的经济案件告诉我们，企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说，阅读财务报表时如果不运用分析技巧，不借助分析工具，而只是简单地浏览表面数字，那就难以获得有用的财务信息，有时甚至还会被会计数据引入歧途，被表面假象所蒙蔽。随着我国市场经济体制改革的不断深入，中国加入WTO后，将面对国际上的竞争对手，与狼共舞的年代已经到来，企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍，财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时，利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析，才能从中获得对经济决策更有用的财务信息。
参考文献
[1]郭宁,沈剑飞.上市公司财务报表分析研究[J].今日科苑,2006,(10):I0010-I0010.
[2]任晶波,杨俊田.上市公司财务报表分析[J].黑龙江冶金,2007,(3）：45-46.
[3]王广斌.上市公司财务报表分析的基本原理与方法[J].山西高等学校社会科学学报,2004,(16)：46-48.
[4]陈宇宁.上市公司财务报表分析探讨[J].苏南科技开发,2004,(3):38-40.
[5]王忠伟,陈慧媛.财务报表比率分析中应注意的问题[J].经济技术协作信息,2007,(14):37-37.
[6]刘民俐.上市公司财务报表分析导读[J].企业改革与管理,2002,(6）：14-16.
[7]田丹.如何进行上市公司财务报表分析[J].经济技术协作信息,2007,(13):47-47.
[8]许英姿,王鲁东.浅议上市公司财务报表分析[J].科技信息学术版,2006,(07S):180-180.
[9]闫华红.如何利用财务报表分析企业财务管理[J].会计之友,2006,(08S):36-38.
[10]王栋.小议上市公司财务报表分析[J].中国科技信息,2006,(03B):92-92.
[11]佟德亮.谈财务报表分析存在的问题及对策[J].经济技术协作信息,2007,(21):35-35.
[12]付小丽.浅析财务报表分析的局限性及影响[J].商场现代化,2006,(07X):260-261.
[13]程波.关于改善对财务报表分析的措施和建议[J].会计之友,2007,(04X)：24-25.
[14] Romero Castro, Noelia Chousa, Juan Pi eiro. An Integrated Framework for the Financial Analysis of
Sustainability[J].Business Strategy & the Environment,2006,15:322-333.
4
西南财经大学天府学院【营运能力分析文献综述】
2013 届
本科毕业论文
论文题目：一汽轿车的运营能力分析及改进措施 学生姓名：
所在学院： 西南财经大学天府学院
专 业： 财务管理 学 号：
指导教师：
2013 年 3 月
西南财经大学天府学院
本科毕业论文原创性及知识产权声明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文成果归西南财经大学天府学院所有。
特此声明。
毕业论文作者签名：
作者专业：财务管理
作者学号：
年月
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文开题报告表
论文类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等；
摘 要
随着全球化经济发展，汽车行业竞争越演越烈，中国自主品牌汽车生产企业的生存正面临着严重威胁。然而，运营能力的好坏决定着企业的生死存亡。运营能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析的核心部分。文章对一汽轿车的运营能力的分析，主要的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。文章的主要创新主要是：第一，在分析方法上，运用了纵向和横向分析。第二，在改进意见中，提出了非财务指标改进和资产结构调整意见。
关键字：运营能力 周转率 财务分析 指标
Abstract
With the development of economic globalization, the auto industry competition is escalating, Chinese independent brand car production enterprises are facing a serious threat to survival. However, operation ability is good or bad determines the enterprise's survival. Capacity determines the enterprise's solvency and profitability, but also is the core part of the financial analysis. Article on the analysis of the capacity of faw car, the main financial analysis ratios are: inventory turnover, accounts receivable turnover ratio, current asset turnover, fixed asset turnover and total asset turnover. Article's main innovation is mainly: first, on the analysis method, using the vertical and horizontal analysis. Second, in the improvements, non-financial indicators improved opinions and assets structure adjustment.
Keywords: Operating capacity, turnover, financial analysis, index
本科毕业设计（论文）
文献综述
院 （系）： 经 济 管 理 学 院 专 业： 会 计 专 业
班 级： 08 会 计
学生姓名： 鲜洁 学 号:200810406053
2012年5月3日
本科生毕业设计（论文）文献综述评价表
文献综述：
上市公司报表分析文献综述
前言
进入21世纪以来，资本市场得到迅速发展，上市公司越来越多，其股东、
债权人、债务人等相关利益者为了更好地了解公司经营状况，就要认真分析公司对外披露的信息，因此财务报表分析也受到越来越多人的关注。另一方面，由于各方面的因素，上市公司披露的财务报表并不是完全真实有效的，特别是近年来，我国证券市场发生了一系列的财务报表造假事件，严重危害了我国资本和货币市场的发展，让广大投资者遭到严重损失，企业的信誉受到严重挑战，所以，如何鉴别上市公司的“数字陷阱”，也需要我们对报表进行认真分析。本文从财务报表的定义、内容、方法为基础，通过一些会计学、经济学等相关知识及相关学者的著作及理论予以解释和阐述。
1 财务报表的定义及报表分析的定义
1.1 国外研究成果
美国南加州大学的教授Water B. Neig S认为财务分析的本质在于搜索与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。
美国纽约市立大学的Le. P. ldA. Bernstein认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或者过去的财务状况和经营成果，其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。
1921年3月吉尔曼(Gilman)出版了名著《财务报表分析》，他指出财务报表也称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映公司财务状况和经营的报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。对外报表即指财务报表。对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。他也提出了不能高估比率分析的作用，因为财务比率和资产负债表之间的关系似乎难以明确。
1898年2月美国纽约州银行协会委员会提出议案，议案要求所有的借款人须提交由他们签字的资产负债表，以此来衡量企业的信用、偿债能力。
1.2 国内研究成果
我国《企业会计准则第30号——财务报表列报》第一章第二条指出财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：1、资产负债表；2、利润表；3、现金流量表；4、所有者权益（或股东权益）变动表；5、附注。
张玉兰（2008）提到了财务报表的定义。财务报告作为财务会计的“最终产品”，是会计信息披露的载体，是企业及其利益相关者的联结点，它能够全面、系统、综合地反映企业财务状况、经营业绩和现金流量等方面的基本经济情况，并成为广大用户能够获得的最重要的会计信息资料。
毛村依（2008）曾定义财务报表分析是以企业财务报表和其他有关信息资料为依据和起点，采用一系列的相关理论和专门的分析技术方法，对企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量行全面的分析，评价和分析企业的偿债能力、资产管理能力、盈利能力从而发现企业的优劣势以及存在的机会和风险，为企业的投资者、债权人、经营者、政府相关部门以及其他关心企业的组织和个人提供决策的依据和信息。从根本上讲，财务报表分析的目的就是将财务报表转化为有用的信息，帮助财务报表使用者改善决策。
孙立杰(2008)指出财务报表分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果和财务状况，目的是通过报表数字与数字之间的关系，揭示出它们的变动趋势，为决策提供有用的信息，以减少决策的不确定性。财务报表分析是个过程，是把整个财务报表的数据，分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系，以达到认识企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。
2 报表分析的内容
财务分析内容主要包括企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析、改进版的杜邦财务分析等。
Helfert(2001)和Meggiuson(1997)指出一个企业盈利能力的好坏与债权人的债权安全，投资者的收益率及管理层工作业绩等相关，因此，利益相关者特别注重企业的盈利能力。
沈艺峰和沈洪涛(2004)指出短期偿债能力是指公司运用流动资产归还一年内到期或超过一年的一个营业周期内到期的流动负债的能力。企业能否及时偿还到期的流动负债是反映企业财务状况好坏的重要标志。反映企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。长期偿债能力是指公司在长期借款使用期内的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力。该指标主要用于评价企业偿还债务本金和支付债务利息的现金保障能力。长期债权人主要通过
分析企业的资产负债率、利息保障倍数、长期资本负债率、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比等来分析企业的长期偿债能力。
胡玉明等（2006）指出营运能力用来反映企业资产管理效果的好坏，反映了企业资产周转使用效率。资金周转状况好就反映了公司的经营管理水平高，对资金的利用效率高。反之说明企业资产管理能力低。资产管理能力的指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。
侯艳蕾和张宏禄(2005)指出盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力。反映盈利能力的财务指标有销售毛利率、销售净利率、资产现金获利指数等。
3 财务报表分析的方法
财务报表分析方法有主要有以下几种：比较分析法、趋势分析法、因素分析法、比率分析法、现金流量分析法等。
3.1国外研究成果
美国的白利斯(James Bliss)在1923年出版的《管理中的财务和经营比率》一书中提出并建立了各行业平均的标准比率，有利于人们对企业进行横向财务比较。
近几年，财务报表分析方法更加完善起来，尤其是在美国，学者们在继续运用和改善比率分析的同时，也对财务报表分析有了新的认识。美国学者 Lcopold A. Bemstein和 John J. Wild在2001年时候提出财务报表分析应该分为年度变动分析、指数趋势序列分析、结构百分比法和比率分析。
另外，美国学者 Lconard Soffer在2005年提出，财务报表分析中的比率分析应该分成经营比率、信用比率和投资比率三大类，以此分析公司盈利能力以及发展和资源需求情况
3.2国内研究成果
聂兴凯、尹佳音指出比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，通过计算得出一系列的财务比率，以此来揭示企业的财务状况的会计报表分析方法，就称为比率分析法。常用的财务比率主要包括：构成比率即把反映某项经济指标的各个组成部分与总体进行对比得出的财务比率，效率比率即把经济活动投入与产出之间进行对比得出的财务比率，相关比率即把某两个或两个以上相关项目进行对比得出的财务比率"比率分析法揭示了指标间的某种关系，对某些用绝对数不可比的指标转化为可比指标，排除了规模等因素的影响，使不现的比较对象建立起可比性。
田国双和郭红指出因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系，按
有关企业盈利能力分析的文献综述
摘要
获取利润是企业的最终目的。也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。企业必须能够获利才有存在的价值,建立企业的目的是赢利,增加盈利是最具综合能力的目标。作为投资人,主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者而言,关心的是企业股息、红利的发放问题,对于拥有企业控制权的投资者,则会更多地考虑如何增强企业竞争力,扩大市场占有率,追求长期利益的持续、稳定增长。这就需要对企业进行盈利分析。本文献综述主要归纳有关论述企业的盈利状况和盈利能力分析的文献资料。【营运能力分析文献综述】
关键词：财务报表分析、盈利能力、
一、盈利能力分析的涵义综述
南开大学出版社，崔也光在2005年的《财务报表分析》中对盈利能力分析的。内涵有阐述。他说，盈利能力是指企业利用各种资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低本钱能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。
陈红权在《企业偿债与盈利能力的分析评价》说：“盈利能力，也称为获利能力，它是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。
黄明、郭大伟在《浅谈企业盈利能力的分析》说，盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。
二、有关盈利能力分析对象的综述
（一）洪国赐、卢联生著《财务报表分析》中对盈利分析对象有全面的阐述：
1．毛利率是销售毛利与销售收入的比率，它反映企业经营的获利能力。
毛利率=毛利额/销售收入
毛利额=销售收入-销售成本
所以毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入
毛利率表明每一单位销售收入扣除销售成本后，可用于期间费用和形成盈利的部分，它反映了企业经营的获利能力。毛利率高，说明企业取得相同销售收入的销售成本低，销售利润高，获利能力强。毛利率低，说明企业的销售成本高，可用于抵补费用支出的能力差，销售利润少，盈利能力就低。
2．总资产收益率是息税前利润与平均总资产的比率。它反映企业综合利用资产获利的能力。
总资产收益率=息税前利润/平均总资产
息税前利润=利润总额+财务（利息）费用
平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2
总资产收益率是衡量企业利用资产能力的指标，也是衡量利用债权人资金和股东权益获取利润能力的指标。总资产收益率高就说明企业资产利用效率高，说明企业盈利能力强。
3．净资产收益率是净利润与期末股东权益的比率，反映企业股东权益的投资报酬指标。
净资产收益率=净利润/期末股东权益
净资产收益率是从股东角度分析企业盈利水平的指标。净资产收益率高表明企业利用资本的能力越强，资本报酬越高，即对股东带来的投资收益就高，因此净资产收益率是一个综合性很强的盈利能力指标。
4．资本保值增值率是期末股东权益总额与期初股东权益总额的比率。 资本保值增值率=期末股东权益总额/期初股东权益总额
资本保值增值率是反映股东投入企业资本完整性和增值能力的指标。资本保值增值率小于1，表明资本减值。资本保值增值率等于1，表明资本保值。资本保值增值率大于1，表明资本增值，股东权益增加，企业盈利能力强。在实际分析中，还应考虑利润分配和通货膨胀的影响。
（二）张先治在《财务分析》一书中还对盈利分析对象还有所补充。 1、营业利润率＝营业利润÷销售收入
营业利润＝销售毛利（或主营业务利润）－期间费用
营业利润率表明在产品销售收入中，扣除成本费用后的利润占有多少百分比。
2、经营现金流量净利率＝净利润÷经营活动产生的现金流量净额
这个比率显示企业净利润占经营活动产生的现金流量的百分比。但是由于企业净利润不完全是由经营活动产生，所以它仅仅反映了一种比例关系。
3、现金流量净利率＝净利润÷现金及现金等价物净增加额
这个指标说明企业每实现1元的现金净流量所获得净利润的百分比。现金流量净利率越高，说明企业经营的效果越好。
4、现金获利率＝净利润÷现金及现金等价物平均占用额
这个指标说明每一元现金及等价物可以获得百分之多少的净利润
（三）郭延琦在《对管理会计在企业中应用的思索》中提到以盈亏平衡点来考察企业的盈利状况
盈亏平衡点＝单位固定成本÷（产品单价－单位变动成本）
这个公式说明了现代理财方法的一个秘诀：尽量使固定费用变动化，将有利于降低产品盈亏平衡点
（四）罗伯特 C 希金斯在《财务管理分析》中提出：通过利润结构分析企业盈利能力
1、计算《利润表》中每个项目的金额÷主营业务收入的比率。
2、分析各个项目所占主营业务收入的比例是否合理？找出提高企业盈利能力的突破点。
3、计算以上利润的构成科目分别占此项利润的比率：每个科目的利润数额÷此项利润数额。
三、有关盈利能力分析方法的综述
穆林娟在《财务报表分析》中列出了如下几种方法。
（一）比较分析法
比较分析法也称对比分析法，是最基本和最常用的分析方法，是指通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营状况的一种方法。比较分析法主要有三种形式，即：1、实际指标与计划指标对比，借以考核有关计划完成情况。2、本期实际数同上期实际数相对比，即纵向比较，借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况。3、本期实际数与同行业公司的指标之间相互比较，即横向比较，通过横向比较了解公司之间的财务状况和经营成果之间的差异。
（二）比率分析法
比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，比率分析法是财务分析的最基本、最重要的方法。由于分析的目的和角度的不同，比率分析法中的比率有许多表示形式。如仅从从反映财务状况的角度来划分比率，有反映盈利能力的比率、反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率等。比率分析法具有计算简便、通俗易懂、可比性强的优点。但运用这一方法应注意对比项目的相关性、对比口径的一致性和对比标准的科学性。
（三）趋势分析法
是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用
于进行趋 势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。
张金昌在《现代企业财务分析》中提到了下面两种方法：
（一）因素分析法
因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。因素分析法主要有：连环替代法和差额分析法等。
(二)图表分析法
图表分析法是指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析,采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。严格来说,图表分析法并不是一种独立的财务分析方法,而是各种财务分析方法的直观表现形式,直观反映了财务活动的过程或结果,将复杂的经济活动及其效果以通俗易懂的形式表现出来。目前,随着计算机技术及网络技术的完善与发展,图表分析法的运用基础范围和种类形式得到了空前的发展。
四、有关盈利能力分析局限性的综述
简东平在《盈利能力分析指标改进的思考》中指出，财务指标体系自身缺陷。主要表现在：
1.当前的财务指标带有浓厚的政府考核色彩。由于财务指标体系的设置主要偏重于满足政府宏观调控对财务信息的需要，因而对这些评价信息能否切有效地服务于企业内部经营决策未作充分考虑。
2.指标数值具有浅层次和一定的不可靠性。出于保护自身商业机密和市场利益的目的，企业公开于社会的各项指标数值通常仅限于浅层次、一般性的财务信息。同时，考虑到对市场形象的影响，并由于得到政府及其金融机构良好评价，企业往往还会对这些应公开的信息加不同程度的修饰。因此，投资者依据这些指标数很难对企业真实的经营理财状况作出正确的评价。对于企业经营决策者来讲，仅靠这些浅显的指标值同样也无法对企业经营状况与财务状况的实绩以把握，对企业经营者真正有用的一些深层次、涉及商业机密的、详尽的财务信息，则无法从财务标体系中找到，这势必影响企业借助财务分析手段，改善经营管理的积极性，从而大大降低了财务分的作用。
3.在指标的名称、计算公式、计算口径等方面也存在着很大的不规范性；在分析时没有考虑货币时间价值以及通货膨胀因素的影响等。 鉴于以上原因，必须对现行的财务分析指标进行必要的改进与完善。
李玉周在《企业活动分析》中也说明了盈利能力分析的一些局限性。
1、会计核算中的配比原则要求在企业在确认收入的同时要结转当期的成本、费用。因此，在会计分期假设存在的条件下，企业核算当期的利润只能基于已销售产品的收入和已销售产品成本之间的差额，而对于未销售产品的成本则未纳入企业当期的经营成果核算，而是作为企业的一项资产存在。相应在分析企业盈利能力等财务指标时，多是以当期的经营收入比当期的成本费用来测算企业的盈利能力的强弱，由此所引发的后果则是可能与当期收入所配比的成本费用很小，而尚未实现的收入所承担的费用很大。这其中既有人为调节各期收入费用配比的原因，又有业务本身所自发引起的。
2、经济事项存在滞后性的特征。企业每年所参加的各种订货会所发生的会
务费等实际并不能带来今年的销售额的增长而实际是带来明年的销售额增长，而会计上把当期所发生的各种期间费用都计入了当期的费用来进行核算。
3、从成本在企业价值创造中的作用来看，企业的成本可分为可创造价值的成本和不能创造价值的成本两部分。可创造价值的成本是指该类成本的付出与企业的收入存在直接关系，顾客愿意为这部分成本支付价格，例如：企业的研发成本所带来的产品功能的增强，企业加大对人力资源的培训，使得产品的生产质量提高等；不可创造价值的成本是指该类成本对企业最终产品的价值形成没有影响，顾客不愿意为该类成本支付价格，是一种无效成本。
五、改进缺陷的综述及思考
王彤在《对财务评价盈利能力分析指标设置有关问题的探讨》中提出以下常见盈利能力评价指标的改进改进。
1.净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，一种分母是年末净资产，另一种分母是年初净资产和年末净资产的平均值。这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年末净资产的平均值，同分子的当年利润进行比较更为合理，即用后一种形式的计算公式更为合理。 在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率;而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年末净资产更趋合理。
2.总资产报酬率。总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，这笔利息收入相对应的是企业的利息支出。企业总资产中的净资产是股东的投资，股东从企业获得分红，该分红相对应的是企业的净利润，即税后利润，并不是利润总额。所以，把总资产报酬计算公式中的分子改为净利润与利息支出之和就更趋于合理。
3.成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出。因此，将成本费用利润率计算公式的分子改为营业利润更为合理。
王化成.郭复初在《财务管理》一书中提出：
1、以基于事件的相关成本费用与非相关成本费用的财务分析来代替权责发生制基础下的期间应计成本和期间费用的财务分析。核算由于受到可靠性的，使得会计成本核算不能够体现取得与收入相关的全部成本，而是仅仅是与收入相配比的部分账面成本，而对于一些相关成本、机会成本并未纳入核算范围。此外，对于期间费用的核算，会计上并未对其形成原因进行深入挖掘，笼统归入了发生当期，事实上存在许多本期期间的费用发生与本期的收入取得没有显著的相关关系而与下时期收入取得存在较强的相关关系。因此，有必要从当期收入取得的原因分析出发，用与当期收入取得相关的相关成本费用概念来代替应计成本和期间费用进行财务分析。在此基础上，有必要对财务盈利能力分析中的利润和费用进